JPMORGAN CHASE & CO. 
Chief Executive Jamie Dimon en zijn team presenteren maandag hun groeistrategieën en financiële doelstellingen op de beleggersdag van JPMorgan in New York.
Na meer dan 18 jaar als CEO van de bank worden de aandelen van JPMorgan bijna op recordhoogte verhandeld.
Toch zei Dimon dat de bank moet groeien en een gevarieerde groep concurrenten voor moet blijven, waaronder rivaliserende banken, fintech-bedrijven en particuliere schuldeisers.
Hij bracht de boodschap over tijdens een bijeenkomst van honderden topmanagers van de bank in Miami in februari en herinnerde hen eraan niet zelfgenoegzaam te worden, volgens twee bronnen die bij het evenement aanwezig waren, maar niet wilden worden geïdentificeerd omdat ze een interne vergadering bespreken. Een woordvoerder van JPMorgan bevestigde de inhoud van de bijeenkomst.
Aandeelhouders zijn het eens met de prioriteiten van Dimon.
"We zouden willen zien waarin de bank investeert, de groeipolen, de productdiversificatie die ze doorvoeren en de kansen die ze zien buiten het traditionele bankieren," zei David Ellison, een portefeuillebeheerder bij Hennessy Funds, dat $4 miljard beheert en aandelen van JPMorgan bezit.
De grootste Amerikaanse kredietverstrekker is gegroeid dankzij de stijgende rentebetalingen en een toestroom van deposito's, onder andere door de aankoop van de ineengestorte kredietverstrekker First Republic Bank vorig jaar. De aandelen zijn in 2024 met ongeveer 20% gestegen en overtreffen daarmee een S&P index van bankaandelen.
Beleggers zullen de prognose van de bank voor de nettorentebaten (NII), of het verschil tussen de inkomsten uit leningen en de uitgaven aan deposito's, nauwkeurig bekijken. JPMorgan schatte eerder dat zijn NII dit jaar $89 miljard zou bedragen. Hoewel de prognose hoger was dan een eerdere schatting van $88 miljard, stelde het analisten teleur die een nog grotere sprong hadden verwacht.
Aandeelhouders willen ook graag meer horen over JPMorgan's gebruik van kunstmatige intelligentie en andere ontwikkelingen uit zijn technologiebudget van $15 miljard.
"De constante investeringen van de bank in mensen, producten en technologie, waaronder kunstmatige intelligentie... is hoe de bank erin geslaagd is om de curve voor te blijven," zei Jason Goldberg, een bankanalist bij Barclays.
SPOTLIGHT OP OPVOLGING
De eigen plannen van de CEO zullen ook in de schijnwerpers staan als hij het podium betreedt. Als een van de meest prominente bedrijfsleiders ter wereld wordt hij genoemd als kanshebber voor een leidinggevende rol in het Amerikaanse economische beleid. Op de beleggersdag van vorig jaar zei Dimon dat hij over 3,5 jaar zou kunnen aftreden.
"Het is belangrijk om beleggers vertrouwen te geven in de kracht van de bank, en dus zal er aandacht zijn voor de opkomende leiders," zei Mac Sykes, portefeuillebeheerder bij Gabelli Funds, die maandag geen belangrijke aankondiging over de opvolging verwachtte.
De raad van bestuur van JPMorgan heeft Jennifer Piepszak en Troy Rohrbaugh, onlangs benoemd tot co-CEO's van de uitgebreide commerciële en investeringsbank, aangewezen als kandidaten voor de topfunctie. Marianne Lake, CEO van Consumer and Community Banking, en Mary Erdoes, CEO van Asset and Vermogensbeheer, zijn ook in de running.
Verwacht wordt dat de directieleden hun respectieve activiteiten maandag zullen bespreken.
Het evenement is "een uitstekende kans voor beleggers om hen in hun nieuwe rollen te zien en aanwijzingen te krijgen over hoe de zaken er de komende jaren voor staan", schreef Scott Siefers, analist bij Piper Sander, in een notitie.
Dimons beoordeling van de Amerikaanse economie zal ook nauwlettend in de gaten worden gehouden. Sterke werkgelegenheid en gezonde consumentenfinanciën ondersteunen een "ongelooflijke" economische boom, zei hij vorige maand, ondanks de risico's van een stijgende staatsschuld, inflatie en geopolitieke conflicten.
Ondanks de sterke prestaties van de bank, zijn sommige beleggers gefrustreerd door haar terughoudendheid bij het terugkopen van aandelen, zei Mike Mayo, een analist bij Wells Fargo.
"Beleggers zijn gewend om twee bolletjes ijs te krijgen van JPMorgan en nu krijgen ze maar één bolletje, dus ze lijken boos," zei hij. Mayo heeft nog steeds een koopadvies voor het aandeel en rangschikt Dimon als de best presterende CEO onder de grote banken.
De consensusraming van analisten voor de inkoop van eigen aandelen is $12,7 miljard voor dit jaar, volgens een rapport van KBW.
Andere beleggers zijn tevreden met het niveau van de terugkopen, zolang de winsten robuust blijven en de bank geld opzij zet voor overnames.
"Wij zien het extra kapitaal op de balans als droog kruit voor het geval er activa opduiken tegen een betere waardering," zei Brian Mulberry, een portefeuillebeheerder bij Zacks Investment Management, dat $8 miljard beheert en aandelen JPMorgan bezit.
"Bovenaan onze agenda staat dat ze ons duidelijk laten zien hoe toekomstige inkomsten eruit zien, en dat ze duurzaam zijn, met sterke winstmarges," zei Mulberry. (Verslag door Nupur Anand in New York; bewerking door Lananh Nguyen en Michael Erman)
