LEG IMMOBILIEN SE 
De bedrijfsfondsen van de groep (Group FFO) - de belangrijkste prestatie-indicator voor vastgoedbedrijven - zullen in 2023 krimpen tot tussen EUR 1,75 miljard en EUR 1,95 miljard, vergeleken met iets meer dan EUR 2 miljard in het voorgaande jaar, kondigde het DAX-genoteerde bedrijf donderdag na sluiting van de handel aan.
Aandeelhouders voelen ook de gevolgen van de verschuiving op de vastgoedmarkt. Zij krijgen voor 2022 slechts een dividend van 0,85 euro per aandeel, tegenover 1,66 euro het jaar daarvoor. Dit voorstel aan de Algemene Vergadering is een "compromis", aldus Rolf Buch, CEO van Vonovia. Er zijn namelijk beleggers die een dividend verwachten en beleggers die een "absolute kapitaaldiscipline" verwachten met het oog op de ontwikkeling. Vonovia is van plan om ook in de toekomst dividend uit te keren, benadrukte Buch: "We bevestigen uitdrukkelijk ons dividendbeleid voor de lange termijn. Het staat niet ter discussie."
Volgens de CEO van Vonovia zal de vraag naar appartementen in 2023 blijven stijgen, maar zal de marktomgeving uitdagend blijven. Toch houdt Buch vast aan zijn plannen om in de komende jaren flats te verkopen volgens de expansiekoers van het verleden - Vonovia had hiervoor pakketten met een volume van ongeveer 13 miljard euro geïdentificeerd. Kopers van de pakketten zouden de publieke sector kunnen zijn. "We zien een sterke vraag van lokale overheden die willen hergemeentelijken," zei Buch.
De kleinere concurrent LEG Immobilien kon ook niet aan de crisis ontsnappen. Het had zelfs zijn dividend voor 2022 volledig geschrapt. "Wij zijn ook getroffen door de ommekeer in de residentiële vastgoedsector," zei Lars von Lackum, CEO van LEG: "We spelen liever op veilig dan dat we later spijt krijgen van het uitkeren van een dividend in een onzekere marktsituatie." Aandelen in woningvastgoed werden door beleggers eigenlijk beschouwd als een betrouwbare bron van dividenden vanwege hun veronderstelde crisisbestendige bedrijfsmodel. Maar de aandelenkoersen van de bedrijven zijn ook ingestort als gevolg van de crisis - Vonovia aandelen, bijvoorbeeld, werden een jaar geleden verhandeld voor meer dan 48 euro en nu kost een aandeel net onder de 20 euro.
Buch heeft zich al lang aangepast aan de nieuwe omgeving; dure nieuwbouwprojecten bij Vonovia zijn bijvoorbeeld geannuleerd. "In tijden van hogere rentes is het verstandig om schulden af te bouwen," verklaart hij de aandelenkoers.
Jarenlang kenden de vastgoedprijzen in Duitsland alleen maar het opwaartse pad, en Vonovia had zijn winst in 2022 aanzienlijk verhoogd. De vastgoedbedrijven gaven de waardestijgingen weer in hun balansen en schreven de waarde van hun portefeuilles op. Dit is nu ook veranderd. De sterke stijging van de rente leidde tot een ommekeer. Ook Vonovia voelde de gevolgen. In december 2021 bedroeg de marktwaarde van de portefeuille - gecorrigeerd voor verkopen, aankopen en nieuwbouw - nog 95,4 miljard euro; in december 2022 was dat 94,7 miljard euro.
(Verslag van Ralf Banser en Matthias Inverardi, bewerkt door Ralf Bode. Als u vragen hebt, kunt u contact opnemen met de redactie op berlin.newsroom@thomsonreuters.com (voor politiek en economie) of frankfurt.newsroom@thomsonreuters.com (voor bedrijven en markten).
