TPG Capital, L.P. zou zich herbezinnen op zijn positie in de concurrentiestrijd om de autoleningen van Westpac Banking Corporation te kopen, die nu waarschijnlijk Liberty Financial Group Limited (ASX:LFG) als solobieder zal hebben. Liberty Financial en TPG hadden een consortium gevormd om de leningen te kopen, en namen het op tegen rivalen op de shortlist, waaronder KKR & Co. Inc. (NYSE:KKR), Cerberus Capital Management, L.P. en Angle Finance.

Allied Credit bereidt zich ook voor op de eindfase van de wedstrijd, maar sommigen vragen zich af of zijn private equity biedpartner Bain Capital wel een gemotiveerde koper blijft. De gedachte van de meesten rond de markt is dat TPG en eventueel Bain nu onwaarschijnlijke starters zijn, nadat het verkoopproces een andere weg is ingeslagen, waarbij Westpac ervoor heeft gekozen bijna alle bestaande leningen te behouden. De kans voor kopers is nu grotendeels het recht om nieuwe zaken te genereren.

De omvang van de aangeboden leningenportefeuille is gedaald van $ 11 miljard tot ongeveer $ 2 miljard, waarbij de financiering van de plattegrond beschikbaar is voor een nieuwe eigenaar. TPG zou eerder vuurkracht hebben geleverd voor een groter Liberty Financial bod. De groepen hebben echter een relatie van 20 jaar, en sommigen zeggen dat TPG stand-by blijft als er behoefte aan kapitaal is bij Liberty.

Biedingen worden medio volgende maand verwacht in een door Morgan Stanley geleide concurrentiestrijd, waarvan nu wordt gedacht dat die eerder door leningverstrekkers dan door private equity-grootmachten zal worden geleid. Westpac is bereid geweest synthetische leningen aan te bieden aan geïnteresseerde kopers, zeggen de bronnen.