Uit gegevens van deze week bleek dat de consumentenprijzen in de VS in januari zijn gestegen, waardoor de rente op tweejaars Treasuries naar het hoogste punt sinds november werd geduwd, omdat beleggers zich schrap zetten voor een inflatie die sterker is dan gehoopt.

Vijf vooraanstaande hedgefondsen deelden vijf ideeën over vijf verschillende beleggingscategorieën om te profiteren van een inflatie die zo krachtig is dat de Federal Reserve gedwongen zou kunnen worden de rente langer hoog te houden.

De ideeën vertegenwoordigen niet de handelsposities van de bedrijven, die om wettelijke redenen niet openbaar mogen worden gemaakt.

Grafiek: Spreiding tussen de Amerikaanse korte- en langetermijnrente, https://www.reuters.com/graphics/GLOBAL-HEDGEFUNDS/zdpxdnbempx/chart.png 1/ GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT

* Systematisch en actief beheerde macro-economische fondsen.

* Omvang: 18 miljard dollar AUM

* Opgericht in 1994

* Key trade: Amerikaanse Treasuries - Koop 2-jaars, verkoop 10-jaars

Ken Tropin, voorzitter en oprichter van Graham Capital, zegt dat als de rente hoger blijft, staatsobligaties met een lange looptijd, zoals Amerikaanse Treasuries met een looptijd van 10 jaar, te duur zijn in vergelijking met obligaties met een looptijd van 2 jaar.

De Amerikaanse rentecurve, gemeten naar het verschil tussen de twee- en tienjaarsrente, is het meest omgekeerd in decennia, een teken van recessierisico.

Op basis van wat er de afgelopen twee weken op de markten is gebeurd, zou Tropins handelsidee al winstgevend zijn, maar hij gelooft dat het nog meer ruimte heeft om te lopen.

Grafiek: Waarderingen van technologieaandelen en de bredere markt, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/lbvggbeqovq/Tech%20stock%20valuations.PNG 2/ MAN GLG, een discretionair fonds binnen Man Group.

* Actief beheerd

* Omvang: Man GLG is een fonds van $ 24,1 miljard, onderdeel van de $ 138,4 miljard van Man Group per eind september.

* Man GLG is opgericht in 1995

* Key trade: Short onrendabele technologie

Ed Cole, managing director discretionaire beleggingen bij Man GLG, gelooft dat de inflatie uiteindelijk sterk zal dalen omdat de winsten zullen dalen en de werkloosheid zal stijgen.

Hoeken van de markt waar de waarderingen het hoogst zijn opgelopen, staan nu voor de scherpste ommekeer, aldus Cole.

Communicatie, discretionaire consumentenaandelen (zoals modemerken) en technologiebedrijven hebben de beste koersprestaties neergezet tegen een achtergrond van verslechterende winstverwachtingen, zei hij.

"Als u ervan overtuigd bent dat de inflatie hardnekkig zal zijn, is de kans op aanhoudende meervoudige inkrimping aanzienlijk, en is short gaan in deze sectoren, vooral in de meer speculatieve delen - de onrendabele delen van tech - aantrekkelijk", aldus Cole.

3/ SCHONFELD STRATEGIC ADVISORS

* Multimanager voor verschillende strategieën

* Omvang: $9 miljard AUM

* Opgericht in 1988

* Verkoop rentefutures

Colin Lancaster, global head of discretionary macro and fixed income bij Schonfeld, geeft de voorkeur aan de verkoop van rentefutures op basis van de kosten van lenen in de Secured Overnight Financing Rate (SOFR), een referentierentevoet.

Lancaster geeft de voorkeur aan een handel in langlopende leenkosten tegenover kortlopende, omdat hij denkt dat de spread tussen beide zal afnemen.

"De bezorgdheid van de markten is nu dat de versnelling van de economie zal leiden tot hogere eindrentes", aldus Lancaster.

4/ WERELDWIJDE KREDIETADVISEURS

* Opgericht in 2008

* Meer dan $ 1 miljard

* Key trade: Short high yield-kredietindices

Brian Hessel, chief risk officer en COO bij Global Credit Advisers, is van mening dat het inprijzen van de hogere rente de meest risicovolle delen van de bedrijfsobligatiemarkt nog niet heeft bereikt.

Hij geeft de voorkeur aan een shortpositie, een weddenschap dat een activaprijs zal verzwakken, op single name high yield credits of de indices die de prestaties van deze bedrijven volgen.

"Als er geen sprake is van een zachte landing, de wanbetalingen toenemen en er liquiditeitsgebeurtenissen plaatsvinden, zullen de credit spreads groter worden", aldus Hessel. Hessel zegt dat om een short squeeze te voorkomen, het bedrijf een gemengde portefeuille aanhoudt van longs en shorts.

Grafiek: Credit spreads worden nog groter, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gdvzqdorxpw/credit%20spreads.PNG 5/ THE MERCHANT COMMODITY FUND AT RCMA ASSET MANAGEMENT

* Beheert het $300 miljoen kostende Merchant Commodity Fund

* Opgericht in 2004

* Key trade: Koop 2024/2025 Amerikaanse aardgasfutures.

Doug King, chief executive officer bij RCMA Asset Management, zei dat de zachte winter in Europa de gasprijzen sterk heeft gedrukt. Na de inval van Rusland in Oekraïne vorig jaar stegen de energieprijzen, waardoor de inflatiedruk toenam en men wereldwijd op zoek moest naar andere bronnen van aardgas.

King gelooft dat de Verenigde Staten in de komende jaren, om aan hun eigen binnenlandse vraag te voldoen, hun vermogen om in de wereldbehoeften te voorzien zullen vergroten.

Het kopen van Amerikaanse langlopende aardgasfutures om deze redenen en ook, voegde hij eraan toe, "in een inflatoire kosten-/loonomgeving ziet er aantrekkelijk uit." Grafiek: Aardgasproductie in de VS, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/jnpwyxneqpw/US%20Natural%20gas%20production.PNG