MEITUAN INC. De aanzienlijk hoger dan verwachte Amerikaanse CPI op vrijdag was moeilijk te verteren voor beleggers, die zowel obligaties als aandelen verkochten en de verwachting dat beleidsmakers de overhand beginnen te krijgen bij het afremmen van de stijgende prijzen, de kop indrukten.
Nu de inflatie niet lijkt af te nemen en nieuwe massale COVID-19 tests in China de vrees wekken voor meer verlammende blokkades en onder druk staande wereldwijde toeleveringsketens, verminderden beleggers hun blootstelling aan risicovolle activa.
Een index van wereldwijde aandelen daalt met 0,7%, net geen nieuw dieptepunt van 2022. De Europese aandelenindices zijn een zee van rood in de vroege handel met benchmarkaandelen die bijna 2% lager noteren, terwijl Amerikaanse aandelenfutures een lagere start aangeven.
"Dit gebeurt ondanks de maatregelen die de centrale banken tot nu toe hebben genomen en die de vrees aanwakkeren dat ze harder en sneller zullen moeten gaan om de inflatie te beteugelen, waarvan de kosten steeds meer worden gezien als lagere groei en mogelijk een recessie", aldus Stuart Cole, hoofdstrateeg bij Equiti Capital in Londen.
De obligatiemarkten kregen het zwaarst te verduren: de rente op kortlopende Amerikaanse obligaties steeg tot het hoogste niveau sinds eind 2007, terwijl de rentecurve, gemeten aan de hand van het verschil tussen de rente op 10- en 2-jaars Amerikaanse schuld, boven nul uitkwam, een niveau dat traditioneel wordt gezien als een voorbode van een recessie.
Europese obligaties werden ook meegesleurd in de breder wordende selloff op de schuldmarkten na een havikistische vergadering van de Europese Centrale Bank vorige week, waarbij de rente op tweejarige Duitse obligaties voor het eerst in meer dan tien jaar boven de 1% steeg.
De geldmarkten gaan uit van een totaal van bijna 250 basispunten aan renteverhogingen door de Amerikaanse Federal Reserve tot het einde van het jaar, met nog maar vijf vergaderingen te gaan. Sommige investeringsbanken houden rekening met een verhoging van 75 basispunten tijdens een beleidsvergadering deze week.
De verwachting van nog agressievere renteverhogingen door mondiale centrale banken heeft beleggers ertoe aangezet hun bearish bets op de mondiale groei op te voeren. Dit is een belangrijke week voor centrale banken met beleidsvergaderingen van de Fed, de Bank of England en de Zwitserse Nationale Bank.
Verschillende groei-indicatoren op de markten daalden maandag, van technologieaandelen in Hongkong tot de Australische dollar, omdat beleggers naar de vermeende veilige haven van de Amerikaanse dollar vluchtten.
De dollar steeg tot 135,22 yen, het hoogste niveau sinds oktober 1998, gestimuleerd door een stijging van de rente op schatkistpapier die aanhield in de handel in Tokio, terwijl het Britse pond meer dan een half procent daalde nadat uit gegevens bleek dat de Britse economie in april onverwacht was gekrompen.
CHINA BLOKKEERT
In Azië lag de nadruk op het risico van nieuwe COVID-19 lockdowns nu het dichtstbevolkte district Chaoyang in Peking drie rondes van massale tests heeft aangekondigd om een "woeste" COVID-19-uitbraak in een bar de kop in te drukken.
Chinese blue chips daalden met 1,42% en de Hang Seng in Hongkong daalde met 3,29%. De Japanse Nikkei daalde met 3,03% en de Zuid-Koreaanse Kospi daalde met 3,27%.
"Iedereen die de bodem van China's groei- en aandelenmarkten probeert te kiezen op basis van het feit dat China 'one and done' was op het gebied van lockdowns, is naïef", aldus Jeffrey Halley, senior marktanalist bij OANDA.
De Chinese groeiaandelen zakten in, waarbij de in Hongkong genoteerde technologiereuzen met 4,45% daalden. De zwaargewichten Alibaba, Tencent en Meituan daalden elk met 4% tot 6%.
De toonaangevende cryptocurrency bitcoin daalde met meer dan 6% naar het laagste punt sinds december 2020 op $24.888,88.
Ondertussen daalden de prijzen voor ruwe olie, waarbij de Brent crude futures met 2% daalden tot $119,20 per vat, omdat zorgen over groei het sentiment domineerden.
