Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan Een zeldzame positieve verrassing uit de Chinese industrie en detailhandel heeft de rente- en energiemarkten nog meer verontrust, waardoor de inzet voor de belangrijkste vergaderingen van de centrale banken deze week nog hoger wordt.

Hoewel de aandelenmarkten de opleving van de rentetarieven van de afgelopen week blijven negeren - een beweging die werd aangewakkerd door zowel hardnekkige inflatiecijfers als betere groei- en winstsignalen - kan het vooruitzicht van een significanter Chinees herstel de delicate balans nog verder onder druk zetten.

De Chinese fabrieksproductie en detailhandelsverkopen overtroffen de verwachtingen in de periode januari-februari, volgens officiële gegevens die maandag werden vrijgegeven, wat een solide start voor 2024 betekent en verlichting biedt voor beleidsmakers die bang zijn voor de weerstand van de aanhoudende vastgoedbuil.

De industriële productie steeg in de eerste twee maanden met 7% - de snelste groei in bijna twee jaar. De detailhandelsverkopen vertraagden van 7,4% in december naar 5,5%, maar overtroffen ook licht de prognoses.

Chinese aandelen < .CSI300) sloten op hun hoogste punt van het jaar en hebben sinds begin februari 12% van de slopende daling van het afgelopen jaar teruggewonnen. Wereldwijde aandelen en Amerikaanse futures begonnen daardoor positiever aan de drukke week.

Maar het effect van een krachtigere Chinese economische opleving op de wereldwijde olie- en grondstoffenprijzen komt op een kritiek moment voor inflatiebewakers, centrale banken en obligatiemarkten.

De Amerikaanse prijzen voor ruwe olie - nog eens extra beïnvloed door aanbodfactoren en geopolitieke zorgen van Rusland tot Gaza - stegen maandag verder tot boven $80 per vat en bereikten hun hoogste niveau sinds begin november. Dat heeft de jaar-op-jaar stijging van de olieprijs opgevoerd tot 22% - het snelste jaartempo sinds december 2022.

Terwijl de voorspelbare verkiezingsuitslag van Rusland in het weekend de 25-jarige greep van Vladimir Poetin op de macht verstevigde, hebben de voortdurende aanvallen van Oekraïne op de olieraffinaderijen van het land ook een impact op de energiemarkten in de marge.

Zaterdag wakkerde een van de aanvallen een brand aan in de Slavyansk raffinaderij in Krasnodar, die 8,5 miljoen ton ruwe olie per jaar verwerkt, of 170.000 vaten per dag. Volgens een analyse van Reuters hebben de aanvallen in het eerste kwartaal ongeveer 7% van de Russische raffinagecapaciteit - die de vraag vanuit China en India voedt - stilgelegd.

De irritatie over de olieprijs zal weinig uithalen tegen de nieuwe onrust op de markten voor schatkistpapier, waar de 2- en 10-jaarsrente maandag in de aanloop naar de laatste vergadering van de Federal Reserve deze week hun hoogste stand in bijna een maand bereikten.

Amerikaanse Treasury exchange-traded funds staan tot nu toe 2% lager voor het hele jaar, terwijl de long duration-versies met 20- en 30-jaars obligaties ongeveer 6% lager staan voor 2024.

Er is geen hoop op een renteverlaging door de Fed deze week, maar hun nieuwe economische projecties kunnen een wild card zijn - mogelijk een signaal voor minder renteverlagingen en een latere start van de beleidsversoepeling dan ze eerder hadden ingeschat.

De futuresmarkten gaan nu pas uit van een volledige renteverlaging door de Fed in juli en zien slechts een 50-50 kans op een verlaging al in juni en slechts 75 basispunten versoepeling over het hele jaar.

De Amerikaanse cijfers over het sentiment onder huizenbouwers in maart worden later op maandag verwacht, maar zullen waarschijnlijk niet veel invloed hebben op de Fed-vergadering van deze week, waar waarschijnlijk ook gesproken zal worden over een mogelijke afbouw van de balans van de centrale bank.

De rooskleurigere groei-, olie- en inflatievooruitzichten verhogen ook de verwachtingen voor het besluit van de Bank of Japan van morgen, waar nu volop gespeculeerd wordt dat de BOJ haar negatieve rentebeleid zal beëindigen na maanden van twijfel en na het nieuws van vorige week over de hoogste loonstijging in meer dan 30 jaar.

De krant Nikkei was zaterdag het laatste mediakanaal dat de beleidswijziging al op dinsdag aankondigde.

Maar de Japanse markten lijken nu goed voorbereid op de verschuiving: de yen verzwakte tot het zwakste niveau in bijna twee weken, in de buurt van 150 per dollar, en de aandelenbenchmark Nikkei steeg maandag met meer dan 2%.

De dollar was over het algemeen stabiel.

In het bedrijfsnieuws zal de komende dag waarschijnlijk gedomineerd worden door de jaarlijkse ontwikkelaarsconferentie van Nvidia over kunstmatige intelligentie. De aandelenkoers van Nvidia steeg in afwachting van de bel met 2%. Belangrijke agendapunten die later op maandag richting kunnen geven aan de Amerikaanse markten: * U.S. NAHB maart huizenindex; Canada februari producentenprijzen * Nvidia's jaarlijkse conferentie voor ontwikkelaars * US Treasury veilt 3-, 6-maands wissels