Party City Holdco Inc. heeft, samen met haar 13 gelieerde ondernemingen, op 17 januari 2023 bij de US Bankruptcy Court for the Southern District of Texas een vrijwillig verzoek tot reorganisatie onder Chapter 11 ingediend. De schuldenaar vermeldde zowel zijn activa als passiva in de orde van $1 miljard tot $10 miljard. De schuldenaar wordt vertegenwoordigd door John F Higgins, IV van Porter Hedges LLP en Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison LLP als zijn raadslieden.

Moelis & Company (NYSE:MC) is aangesteld als investeringsbankier, Kroll Restructuring Administration LLC is aangesteld als claims en noticing agent. David Orlofsky van AlixPartners, LLP wordt aangesteld als AlixPartners, LLP.