De aandelen van Arm Holdings zakten donderdag met 8% nadat een vertraging in een grote deal de kwartaalprognose van het bedrijf in de eerste winstcijfers sinds de beursgang in september in de weg stond.

Het bedrijf, dat intellectueel eigendom van halfgeleiders ontwikkelt en in licentie geeft aan technologiereuzen zoals Apple, zou meer dan $4 miljard van zijn marktwaarde afhalen.

Verschillende analisten stelden vragen over de waardering van het bedrijf, dat worstelt met onzekerheid als gevolg van nieuwe boekhoudregels over hoe inkomsten uit grote, meerjarige licentieovereenkomsten in de boeken moeten worden opgenomen.

"Wij zijn verrast door de zwakkere royaltyvooruitzichten ten opzichte van haar smartphoneklanten zoals Mediatek en Qualcomm," zei HSBC-analist Frank Lee.

Qualcomm verwacht een sequentiële omzetgroei van 10% voor smartphones, gezien de algemene herbevoorrading van Android-smartphones. Aan de andere kant ging Arm slechts uit van een gemiddelde tot hoge eencijferige omzetgroei voor zijn royalty-inkomsten, voegde de makelaardij eraan toe.

Lee zei dat Arm's huidige FY24 koers-winstverhouding nog steeds een aanzienlijke premie heeft, en voegde eraan toe dat de waardering "volgens ons nog steeds uitgerekt is, ondanks de correctie van de aandelenkoers".

Het door SoftBank Group gecontroleerde bedrijf wordt verhandeld tegen 45 keer de verwachte winst over 12 maanden, vergeleken met de 29,66 van beleggerslieveling Nvidia en de mediaan van de sector van 18,13, volgens gegevens van LSEG.

Arm voorspelde woensdag een omzet voor het derde kwartaal met een middelpunt van 760 miljoen dollar, wat lager is dan de ramingen van analisten van 767,84 miljoen dollar, volgens gegevens van LSEG.

Maar de prognose voor de jaaromzet lag boven de ramingen, omdat het bedrijf profiteerde van een toename in bedrijven die nieuwe chips ontwerpen om de hausse in kunstmatige intelligentietoepassingen aan te boren.

"(Arm) ziet samen met de bredere halfgeleiderindustrie een sterke ontwerpactiviteit voor datacenter- en AI-integratie/penetratie ... maar het zal enige tijd duren voordat dit voor sommigen betekenisvolle inkomsten begint te genereren," zei Justin Sumner, een senior portefeuillemanager bij Voya Investment Management, een Arm-aandeelhouder.

Arm, een dominante speler op het gebied van chips voor mobiele telefoons, is van plan om uit te breiden naar andere gebieden zoals datacenterservers en pc-chips. (Verslaggeving door Arsheeya Bajwa in Bengaluru; Bewerking door Shailesh Kuber)