(ABM FN) AB InBev blijft koopwaardig. Dit stelde analist Edward Mundy vrijdag in een rapport over de brouwer, die op 8 mei met cijfers over het eerste kwartaal komt.

Na een periode van extreme volatiliteit, nog verergerd door de druk uitgeoefend op Bud Light, lijken de verwachtingen voor het aandeel AB InBev aan de bescheiden kant, aldus analist Mundy.

Hij verwacht een autonome volumedaling van 1,9 procent in het eerste kwartaal, maar ook een omzetstijging met 1,5 procent en een stabiele EBITDA.

Zonder Bud Ligt zou de omzet met 5 procent en de EBITDA met 7 procent zijn gestegen, voegde Mundy toe.

De analist heeft vertrouwen in de prestaties van AB InBev in Latijns-Amerika. Ook rekent hij op margeherstel in verschillende landen.

Anderzijds kampt China met een moeilijke vergelijkingsbasis en in de VS blijft de affaire rond Bud Light de brouwer achtervolgen. Het afgelopen kwartaal is echter de laatste verslagperiode waarin die affaire op de cijfers zal wegen.

De groeivooruitzichten voor de biersector zien er beter uit. 2024 wordt het eerste 'normale' jaar sinds 2019 is, wat zou kunnen leiden tot een herwaardering van het aandeel, denkt Mundy.

Verwacht wordt dat de mondiale biervolumes dit jaar met 1 à 2 procent zullen groeien. Met een leidende positie in zeven van de tien grootste toekomstige groeimarkten is AB InBev volgens Jefferies goed gepositioneerd om van deze groei te profiteren.

Het herstel van de marges zal echter tijd vergen, benadrukte Mundy. Wel is de biersector doorgaans goed bestand tegen een tragere macro-economische groei, voegde hij toe.

Mundy heeft een koopadvies op AB InBev met een koersdoel van 70,00 euro.

Op de beurs van Brussel sloot het aandeel donderdag op 55,28 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer