De volgende verklaringen zijn vertaalde passages uit de transcriptie van de telefoonconferentie die gisteravond door de leiding van Renault werd gehouden. CEO Luca de Meo en financieel directeur Thierry Pieton waren de sprekers. Onder de aanwezige beleggingsprofessionals bevonden zich onder meer Albertina Torsoli (Bloomberg), Peter Campbell (Financial Times), Daniel Roeska (Bernstein), Pushkar Tendolkar (HSBC) en Philippe Houchois (Jefferies).

De commentaren verklaren waarom het management heeft besloten af te zien van de IPO. Ze zijn uiteraard positief geformuleerd maar analisten gaven al enige tijd aan dat de markt niet helemaal comfortabel was met de operatie, die aanvankelijk enkel op papier aantrekkelijk leek. Merk op dat de conferentie ook enkele lekken over een project voor een EV-platform onthulde, dat andere Europese industriële groepen zou kunnen betrekken. We vernemen ook dat Qualcomm mogelijk niet deelneemt aan het avontuur vanwege het ontbreken van een beursgang, maar dat het duo Nissan/Mitsubishi contractuele opties open houdt.

Algemene overwegingen bij het schrappen van de IPO

"De afgelopen semesters heeft de Renault-Groep zijn prestaties aanzienlijk verbeterd, boven de initiële verwachtingen. Dit geeft de groep meer flexibiliteit en alle vrijheid van handelen die ze nodig heeft. Daarom hebben wij, gezien de grotere dan verwachte kasstroom en uiteraard de huidige marktomstandigheden van de aandelenmarkt, denk ik, vrij pragmatisch besloten om en – ik herhaal – het proces van de beursgang van Ampère te annuleren. Wij denken dat dit in het belang is van de Renault-Groep, de aandeelhouders en natuurlijk Ampère zelf" (Luca de Meo, CEO).

"Het is voor ons allemaal en voor mijzelf in het bijzonder heel duidelijk dat we met Ampère intussen een uniek bedrijf hebben opgebouwd. Het IPO-project was een soort katalysator die ons in staat stelde dit in recordtijd te realiseren. Wij creëerden een startup-mentaliteit in het bedrijf, wat ons in staat stelt om continu te verbeteren en te innoveren. En dat is precies wat het succes van Ampère zal bepalen in deze zeer uitdagende omgeving." (Luca de Meo)

"Vandaag zijn wij, denk ik, vastberadener dan ooit om aan dit succes te werken. Wij denken dat Ampère vooral een industrieel project is. Het is feitelijk het sterkste antwoord van de Europese auto-industrie op de uitdagingen uit zowel west als oost, en voor de democratisering van elektrische voertuigen in Europa." (Luca de Meo)

De bedrijfsleider hadden het volgende te zeggen over het gerucht, dat Renault een platform voor elektrische voertuigen met of zonder Volkswagen zou willen creëren: "Wij voeren onze strategie uit zoals gepland. We liggen op schema met ons stappenplan om de kosten met 40 % te verlagen, en de kosten van de Twingo bijvoorbeeld zullen 40 % lager zijn dan die van de Renault 5.".

"Over de Volkswagen-kwestie – ik geef er verder geen commentaar op - zijn wij in gesprek met sommige leveranciers. Omdat het idee van een EV-platform voor het A-segment een heel goed idee is." (Luca de Meo)

"Laten we zeggen dat het concept van de Twingo kenmerkend is. Het intrigeert een aantal leveranciers die hiervoor tot nog toe geen oplossing vonden." (Luca de Meo)

Over de redenen voor de beslissing en de geloofwaardigheid van de bedrijfsleider

"Ik denk dat mijn geloofwaardigheid uiteraard in de algehele vergelijking ligt die we opbouwen met verschillende variabelen bij Renault. Uiteindelijk is het belangrijk dat we Ampère verder ontwikkelen." (Luca de Meo)

"Beïnvloedt de context de beslissing? Ik denk dat het een van de elementen is, omdat, zie je, we zouden - door totaal blind te zijn en niet naar links en rechts te kijken – niet onze volledige verantwoordelijkheid hebben opgenomen als managementteam. Ik denk dat er een slingerbeweging is naar de andere kant - naar de andere kant met EV, die ik eerlijk gezegd nogal kinderachtig vind. Drie jaar geleden vertelde iedereen ons dat als we niet 100 % de EV’s zouden omarmen, we binnen tien jaar een stel zombies zouden zijn. En nu zegt iedereen ons dat we geen EV’s moeten bouwen omdat, hoe dan ook, de winstgevendheid, het ding, enzovoort, enzovoort." (Luca de Meo)

"Mensen zoals wij moeten altijd koelbloedig blijven. Ik denk dat EV’s een dominante technologie zullen zijn in Europa vanwege de regelgeving, en niet vanwege het verbod van 2035... De elektrische auto is dus een trein die al vertrokken is. En Ampère zal een van de motoren zijn die Renault zal helpen een van de kampioenen van de decarbonisatie te zijn." (Luca de Meo)

Wat is de toekomst van de overeenkomsten met Nissan, Mitsubishi en Qualcomm?

"Toen we de investeringsovereenkomst met Nissan en Mitsubishi sloten, stond dat in het contract, en in de alternatieve investeringsovereenkomst. De zaak werd dus overwogen. En Nissan heeft de wens uitgesproken om potentieel te kunnen investeren, of we nu naar de beurs gaan of niet. We zijn daar natuurlijk blij om. Dus dat is iets waar we met de partner over moeten praten. Maar het was voorzien in het contract, en er is een overeenkomst die de investering mogelijk maakt, ongeacht de beursgang of niet... Dat is niet het geval voor Qualcomm. De investering van Qualcomm was dus afhankelijk van de beursgang. Wij hebben Qualcomm dus geïnformeerd over onze beslissing. We zullen met hen moeten bespreken wat dit betekent, of ze willen deelnemen in een andere vorm of dat we de situatie laten zoals ze is." (Thierry Pieton, financieel directeur).

"Ja, als Nissan deelneemt aan het kapitaal [zal er enige verdunning van het bestaande aandeelhouderschap zijn], wat een van de elementen is waarover we moeten praten." (Thierry Pieton, financieel directeur).

Reactie van analisten na de beslissing

"Het annuleren van de beursgang van Ampere zou positief moeten zijn voor de huidige aandeelhouders omdat het de initiële verwatering minimaliseert (hoewel Nissan en MMC de optie behouden om te investeren) en een laag van complexiteit in het investeringsdossier verwijdert... Een organische oplossing voorkomt ook afleiding van het management op een kritiek moment voor de industrie en versterkt zijn geloofwaardigheid in kapitaaltoewijzing." (Philippe Houchois, Jefferies).

Daniel Roeska, van Bernstein, stelt dat het afblazen van de beursgang van Ampère "de ambiguïteit van het aandeel-Renault elimineert" omdat de verdeling tussen oud en nieuw kapitaal onduidelijk was.

"We hebben nooit echt de aard van de zorgen van beleggers over de beursgang begrepen, maar het was wel hun belangrijkste zorg." (Harald Hendrikse, Citigroup).