(ABM FN) Telenet en Fluvius hebben de handen ineengeslagen voor de uitrol van nieuwe glasvezelinfrastructuur, maar Telenet betaalt daar een hoge prijs voor. Dit vindt analist David Vagman van ING dinsdag.

Zo zal 745 miljoen euro van de verkoop van de zendmasten in de nieuwe infrastructuuronderneming worden gestoken, zo merkte Vagman op. Bovendien wordt de dividenddrempel verlaagd met 64 procent tot 1,00 euro per aandeel tot aan 2029. Dit betekent een dividendrendement van 5,1 procent. "Dat is niet erg hoog", aldus Vagman, die een rendement van 7 tot 8 procent redelijk zou vinden. Over het afgelopen jaar keerde Telenet begin mei nog 2,75 euro dividend per aandeel uit.

Verder verwacht Vagman dat de operationele kosten voor Telent significant zullen toenemen.

"Ietwat verrassend is ook dat Telent slechts een belang van 66,8 procent in de infrastructuuronderneming heeft, ondanks dat het telecombedrijf zijn gehele klantenbasis meeneemt", aldus Vagman. "Mogelijk brengt Fluvius andere activa in, maar dit is niet bekendgemaakt."

ING heeft een Houden advies op Telenet met een koersdoel van 40,00 euro. Het aandeel daalde dinsdagochtend liefst 9,5 procent tot 17,21 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer