TENCENT HOLDINGS LIMITED Het verschil tussen de Amerikaanse twee- en tienjaarsrente op schatkistpapier keerde maandag voor het eerst sinds april om, wat een voorbode kan zijn van een economische krimp.
De sell-off van maandag duwde de Amerikaanse S&P 500 index - die sinds een recent record meer dan 20% is gedaald - in een bear market, en kwam na de cijfers van vrijdag waaruit bleek dat de Amerikaanse inflatie in mei sneller was gestegen dan verwacht.
De cijfers brachten beleggers in beroering en sloegen de hoop weg dat de Federal Reserve de overhand kreeg om de snel stijgende prijzen te beteugelen.
"De Fed zei dat ze de inflatie onder controle had. De Fed heeft het niet onder controle, en ze zouden de controle kunnen verliezen," zei Ken Polcari, hoofd marktstrateeg bij SlateStone Wealth LLC in Florida.
"Ik zie nog geen paniekverkoop, maar het voelt alsof die eraan komt," zei Polcari, die eraan toevoegde dat een daling van de S&P 500 index tot onder de 3.800 punten meer beleggers zou kunnen aanzetten om aandelen te ontvluchten.
De Dow Jones Industrial Average daalde met 2,8%, de S&P 500 verloor 3,9% en de Nasdaq Composite kelderde 4,7%.
Een index van wereldaandelen daalde met 3,7%.
Terwijl er gespeculeerd wordt dat de Fed de rente met 75 basispunten zou kunnen verhogen tijdens haar beleidsvergadering van 14-15 juni deze week, verhoogden de markten de verwachtingen dat de Amerikaanse rente volgend jaar een piek van ongeveer 4% zou bereiken, een stijging van maar liefst 100 basispunten ten opzichte van minder dan twee weken geleden.
Beleggers proberen te voorspellen waar de beleidsrente in de Verenigde Staten en andere grote economieën zijn hoogtepunt zou kunnen bereiken, omdat dat mede bepalend zou zijn voor de aandelenwaarderingen en de mate waarin de aandelenkoersen verder zouden kunnen dalen.
Europese aandelen daalden met 2,4% tot het laagste punt in meer dan drie maanden, en de volatiliteitsindex van de euro STOXX - een equivalent in Europa van de Amerikaanse VIX-index, ook bekend als de angstmeter van Wall Street - steeg tot het hoogste punt in een maand. Ook de Amerikaanse Vix-index steeg naar het hoogste punt in meer dan een maand.
Benchmarks in veel landen, waaronder Nederland, zijn met meer dan 20% gedaald vanaf een recente slotpiek.
"Dit gebeurt ondanks de maatregelen die de centrale banken tot dusver hebben genomen..., waardoor de vrees wordt aangewakkerd dat zij harder en sneller zullen moeten optreden om de inflatie te beteugelen, waarvan de kosten steeds meer worden gezien als lagere groei en mogelijk een recessie", aldus Stuart Cole, hoofdstrateeg bij Equiti Capital.
Nu de inflatietrends niet lijken af te nemen en nieuwe massale COVID-19 tests in China de bezorgdheid over meer verlammende lockdowns en onder druk staande wereldwijde leveringsketens aanwakkeren, hebben beleggers hun blootstelling aan risicovolle activa over de hele linie verminderd.
Credit default swap spreads liepen op tot meerjarige hoogtepunten, terwijl cryptocurrencies zoals Bitcoin en ether dubbelcijferige verliezen boekten, nadat het nieuws dat het Amerikaanse crytocurrency-uitleenbedrijf Celsius Network opnames had bevroren, beleggers schrik aanjoeg.
Europese obligaties werden ook meegesleurd in de breder wordende selloff op de schuldmarkt na een havikistische vergadering van de Europese Centrale Bank vorige week, waarbij de tweejarige Duitse obligatierente voor het eerst in meer dan tien jaar boven de 1% uitkwam.
De stijgende Amerikaanse rente en de vlucht naar veiligheid dreven de dollarindex, die de waarde van de greenback meet ten opzichte van zes belangrijke valuta's, naar een hoogtepunt dat voor het laatst in december 2002 werd gezien. Aan het eind van de middag stond de index 0,7% hoger op 105,18.
Ten opzichte van de yen daalde de dollar van de piek van maandag van 135,22 yen, een niveau dat sinds oktober 1998 niet meer is voorgekomen, terwijl het Britse pond 1,5% daalde nadat uit gegevens bleek dat de Britse economie in april onverwacht was gekrompen.
CHINA LOCKDOWNS
Dit is een belangrijke week voor de centrale banken met beleidsvergaderingen van de Fed, de Bank of England en de Zwitserse Nationale Bank.
Verwachtingen van nog agressievere renteverhogingen door centrale banken over de hele wereld hebben ertoe geleid dat beleggers de wereldwijde groeivooruitzichten somber inzien.
Verschillende groei-indicatoren op de markten daalden maandag, van technologieaandelen in Hongkong tot de Australische dollar, omdat beleggers vluchtten naar de vermeende veilige haven van de Amerikaanse dollar.
Beleggers in Azië richtten zich op het risico van nieuwe sluitingen van het coronavirus, waarbij het dichtstbevolkte district Chaoyang van Beijing drie testrondes aankondigde om een "woeste" uitbraak in een bar de kop in te drukken.
De Chinese blue chips daalden met 1,17% en de Hang Seng in Hongkong daalde met 3,39%. De Japanse Nikkei daalde met 3,01% en de Zuid-Koreaanse Kospi verloor 3,52%.
"Iedereen die de bodem van China's groei- en aandelenmarkten probeert te kiezen op basis van het feit dat China 'one and done' was op het gebied van lockdowns, is naïef", aldus Jeffrey Halley, senior marktanalist bij OANDA.
De Chinese groeiaandelen zakten in, waarbij de in Hongkong genoteerde technologiereuzen met 4,45% daalden. De zwaargewichten Alibaba, Tencent en Meituan daalden elk met 4% tot 6%.
De toonaangevende cryptocurrency bitcoin zakte met 11,7% naar het laagste punt sinds december 2020 op $23.462.
Ondertussen schommelden de prijzen voor ruwe olie tussen winst en verlies, omdat beleggers de impact van de krappe wereldwijde voorraden op de afnemende vraag afwogen naarmate de wereldeconomie afkoelt. De Brent crude futures noteerden vandaag 0,21% hoger op $122,27 per vat.
