Het is een klap voor Jefferies' divisie Leucadia Asset Management, die alternatieve beleggingsproducten zoals private equity aanbiedt. De vermogensbeheerdivisie rapporteerde in de drie maanden tot eind november een daling van de netto-inkomsten met 52% tot $ 43 miljoen, waarbij zij zich beriep op lagere beleggingsopbrengsten.

Leucadia Asset Management ging in 2019 een samenwerking aan met Stonyrock Partners LP, een private equity firma opgericht door veteranen van Blackstone Inc en Carlyle Group Inc, om het fonds op te richten om te investeren in participaties van private equity fondsbeheerders.

Het fonds, dat de naam Stonyrock Alt Fund I meekreeg, wilde $ 1 miljard bijeenbrengen, maar had in april 2021 slechts $ 38 miljoen vergaard, volgens een toenmalige officiële verklaring.

De bronnen vroegen om anonimiteit omdat de zaak vertrouwelijk is. Een woordvoerder van Jefferies weigerde commentaar te geven. Directieleden van Stonyrock reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.

Beleggers worden steeds sceptischer dat er genoeg aantrekkelijke mogelijkheden zijn om belangen in private-equityfirma's te verwerven om het aantal speciale fondsen te ondersteunen die gelanceerd zijn met een focus op deze strategie.

De markt voor participaties in private equity fondsen wordt gedomineerd door een paar grote firma's, waaronder Blue Owl Capital Inc via zijn Dyal franchise, Blackstone Inc en Petershill Partners, een eenheid van Goldman Sachs Group Inc.

Een handvol andere firma's, waaronder Investcorp, Bonaccord Capital en Hunter Point Capital, concurreren met elkaar door de belangen op te pikken van managers die meestal in het middensegment van de markt actief zijn.

Stonyrock en Jefferies hebben ten minste één investering samen gedaan - de verwerving in 2019 van een belang in Oak Hill Capital, een in Stamford, Connecticut gevestigde participatiemaatschappij met ongeveer $9 miljard aan beheerd vermogen. Jefferies financierde die investering via zijn balans, zei een van de bronnen.

Kapitaal dat investeerders aan Stonyrock Alt Fund I hebben toegezegd, zal aan hen worden teruggegeven, zeiden de bronnen.

Stonyrock Partners werd in 2018 opgericht door Craig Schortzmann, een voormalig leidinggevende bij Blackstone's eenheid voor fondsbeheerders van private equity, en Sean Gallary, die ongeveer een jaar lang een soortgelijke afdeling voor Carlyle Group leidde, volgens zijn LinkedIn-pagina.

Leucadia Asset Management werd in 2013 gelanceerd en heeft $37 miljard aan activa onder beheer, onder meer in hedgefondsen en bedrijfskrediet.