De cumulatieve netto-aankopen van Chinese aandelen voor 23-25 januari waren de grootste driedaagse koopgolf in meer dan vijf jaar, schreef Goldman in de notitie die vrijdag werd gepubliceerd en maandag door Reuters werd gezien.

Deze toename van de belangstelling van hedgefondsen voor Chinese aandelen viel samen met het feit dat Beijing zijn inspanningen opvoerde om het vertrouwen te herstellen in de op één na grootste economie ter wereld, die getroffen is door een crisis in de vastgoedsector en een zwakke groei.

De blue-chip aandelenindex van Hongkong steeg met 6% in de drie handelssessies die dinsdag begonnen, terwijl de bredere aandelenindex van Shanghai met meer dan 3% steeg.

De ommekeer in het sentiment kwam na een lange periode waarin hedgefondsen in acht van de voorgaande 10 weken voornamelijk bearish weddenschappen aanhielden dat de Chinese aandelen zouden dalen.

Het grootste deel van de actie van vorige week was het gevolg van hedgefondsen die volledige longposities innamen -- die wedden dat de aandelenkoersen zouden stijgen -- in plaats van shortposities te verlaten.

Hedgefondsen stortten zich vooral op Amerikaanse aandelen van overzeese bedrijven, of ADR's, als een manier om in Chinese aandelen te kopen, aldus Goldman Sachs.

Daarna kochten ze A-aandelen van het vasteland en Chinese bedrijven met een notering in Hongkong, of H-aandelen, aldus de notitie.

Meer in het algemeen zagen de Aziatische opkomende markten de grootste netto aankopen in meer dan vijf jaar, waarbij China veruit de meest netto gekochte markt was in de week die eindigde op 25 januari, gevolgd door Taiwan en India, voegde de notitie eraan toe.

De verschuiving in de positionering van hedgefondsen in de richting van China draagt bij aan de tekenen dat er mogelijk een sentimentsverschuiving plaatsvindt.

Beleggers stortten in de week tot woensdag bijna $12 miljard in Chinese aandelenfondsen, de grootste instroom sinds 2015 en de op één na grootste ooit, aldus Goldman Sachs en Bank of America in afzonderlijke notities, waarin ze EPFR-gegevens van vorige week aanhaalden.

Goldman voegde eraan toe dat deze fondsinstroom voornamelijk plaatsvond via binnenlandse exchange-traded funds in China.

Toch blijft de algehele positionering in Chinese aandelen bij zowel hedgefondsen als beleggingsfondsen op het laagste niveau in vijf jaar, voegde Goldman eraan toe.

De historische holdings van beleggingsfondsen stonden eind december op een toewijzing van 5,5% aan China, het laagste niveau in de afgelopen tien jaar, aldus Goldman die de gegevens van EPFR aanhaalt.

Goldman zei dat het "constructief" blijft over Chinese aandelen.