De winsten van Amerikaanse raffinaderijen in het eerste kwartaal zullen naar verwachting dalen ten opzichte van recente records, toen de winsten omhoog schoten na de inval van Rusland in Oekraïne in 2022, maar over het algemeen zullen ze steun blijven krijgen van storingen in Rusland en groot onderhoud aan raffinaderijen.

Voor de toekomst wordt verwacht dat de winsten een fractie van de recordniveaus zullen zijn, maar in de komende maanden zullen stijgen naarmate de vraag aantrekt, aldus analisten.

In het eerste kwartaal werden de marges versterkt door uitval van Russische raffinaderijen. Oekraïense drone-aanvallen hadden aan het eind van het kwartaal ongeveer 14% van de Russische raffinagecapaciteit stilgelegd.

"Het wordt weer een heel sterk kwartaal," zei analist Jason Gabelman van TD Cowen. Oorlogsgerelateerde onderbrekingen in de bevoorrading blijven cruciaal voor beleggers bij het beoordelen van het stromingstraject voor raffinagemarges, voegde hij eraan toe.

In de VS hadden raffinaderijen te maken met zowel gepland als ongepland onderhoud, waaronder een storing in februari op de raffinaderij van BP met 435.000 vaten per dag in Whiting, Indiana.

Volgens de U.S. Energy Information Administration (EIA) daalde de totale bezettingsgraad van raffinaderijen in de VS in februari tot 80%, vergeleken met ongeveer 87% in het jaar daarvoor.

Volgens Matthew Blair, managing director bij TPH&Co, wordt er ook verwacht dat een betere vraagvooruitzichten en solide product cracks de raffinaderijwinsten in het eerste kwartaal zullen aanjagen. In maart zorgde de stijging van de benzineprijzen ervoor dat de crackspreads voor benzine hun hoogste niveau bereikten sinds augustus 2023.

Valero Energy, de op één na grootste raffinaderij in de VS qua capaciteit, zal donderdag het startschot geven voor de winst van de raffinaderijen. Analisten verwachten een winst van $3,24 per aandeel, een daling ten opzichte van $8,27 een jaar geleden, volgens gegevens van LSEG.

De aandelen van Valero zijn 28% gestegen op jaarbasis.

Marathon Petroleum, de grootste Amerikaanse raffinaderij qua volume, zal naar verwachting een winst per aandeel rapporteren van $2,39, vergeleken met $6,09 een jaar geleden, volgens schattingen van LSEG.

Phillips 66, dat vrijdag rapporteert, zal volgens LSEG-schattingen naar verwachting een winst per aandeel rapporteren van $2,17, vergeleken met $4,21 een jaar geleden.

De winst zal naar verwachting in de komende twee kwartalen stijgen als de vraag aantrekt in de aanloop naar het zomerseizoen, zo blijkt uit gegevens van LSEG.

De benzineprijzen zouden met maar liefst 15 cent per gallon kunnen stijgen door storingen in Rusland, terwijl ongeplande fabrieksonderbrekingen of andere onverwachte schokken in de aanvoer de prijzen voor het eerst sinds 2022 boven de $4 per gallon zouden kunnen duwen, volgens Patrick De Haan, een aardolieanalist bij GasBuddy.com.

"We verwachten een bescheiden verbetering van kwartaal tot kwartaal nu de raffinaderijen het sterkere deel van het jaar ingaan," zei Gabelman van TD Cowen. (Verslaggeving door Nicole Jao; Bewerking door Liz Hampton en Sonali Paul)