SOYBEANS FUTURES (S) - CBR (FLOOR)/C1 Het afbouwen van de aankopen door 's werelds grootste importeur zorgt voor verdere druk op het benchmark sojacontract van de Chicago Board of Trade (CBOT), dat op een meer dan tweejarig dieptepunt staat na een daling van 15% vorig jaar.
"Er is een grote wanverhouding tussen het beschikbare voeder en de varkens die beschikbaar zijn om het te eten," zei Darin Friedrichs, medeoprichter van het in Shanghai gevestigde Sitonia Consulting.
Een neergang in de varkenssector eind vorig jaar leidde tot een stormloop op de slacht door boeren die vochten tegen kelderende prijzen voor hun vee, hoge kosten en een uitbraak van Afrikaanse varkenspest.
China zal in het eerste kwartaal naar verwachting gemiddeld ongeveer 18,5 miljoen ton sojabonen importeren, tegen 23,1 miljoen een jaar geleden, schatten vier onderzoeks- en handelsbureaus. Ten minste de helft van de bonen zal naar verwachting uit de VS komen.
Dit zou de kleinste import in het eerste kwartaal zijn sinds 2020.
"Dit jaar zien we een groot aanbod terugkomen uit Zuid-Amerika, maar aan de vraagzijde verwachten we niet veel toename, gezien de ongunstige marges voor varkens en pluimvee," zei een handelaar in Shanghai bij een internationale firma.
De handelaar wilde anoniem blijven in overeenstemming met het beleid van het bedrijf.
China koopt meer dan 60% van de wereldwijd verhandelde sojabonen en importeert ze voornamelijk uit topproducenten Brazilië en de Verenigde Staten om ze te vermalen tot sojameel voor diervoeder en bakolie.
De Chinese sojabonenvoorraden zijn gestegen nadat de invoer van 99,41 miljoen ton vorig jaar het hoogste niveau in drie jaar bereikte, om 11% hoger te liggen dan in 2022, onder invloed van goedkope Braziliaanse bonen en de vraag naar voeder nadat varkensboerderijen hun veestapels uitbreidden.
China's grootste varkensfokker, Muyuan Foods Co, verkocht in december 6,6 miljoen dieren, een stijging van 25% in de maand en 10% op jaarbasis.
De nummer 2, Wens Foodstuff Group Co, verkocht in december 2,97 miljoen varkens, een stijging van 15% in de maand en 58% op jaarbasis.
Maar nu, met minder varkens om te voeden in 's werelds grootste fokker, zijn de Dalian sojameelfutures deze maand met 8% gedaald tot het laagste niveau sinds augustus 2023.
"Brekers lijden verliezen door de daling van de sojameelprijzen," zei Rosa Wang, een analist bij het in Shanghai gevestigde agro-adviesbureau JCI. "Het is onwaarschijnlijk dat ze het aankooptempo zullen versnellen."
De vraag wordt nog verder gedrukt door de druk die Peking uitoefent op voederproducenten om het sojagehalte in voeder te verlagen en in plaats daarvan andere producten te gebruiken, zoals pinda's en zonnebloempitten.
BONEN IN OVERVLOED
De lauwe vraag komt ondanks de grotere oogstverwachtingen van ongeveer 52 miljoen ton in het seizoen 2023/24 voor de op twee na grootste producent Argentinië, nadat de vorige oogst door droogte werd geteisterd, maar dat zal de verwachte droogteverliezen in de oogst van topteler Brazilië compenseren.
Amerikaanse boeren zullen dit jaar waarschijnlijk ook meer sojabonen planten in plaats van maïs vanwege de verwachte stijgende vraag naar biobrandstoffen op basis van soja, meldde Reuters vorige maand.
In de oostelijke provincie Shandong zei veevoederleverancier Qin Shengxiang dat de bestellingen voor sojameel waren afgenomen omdat fabrieken en landbouwbedrijven hun kosten hadden gedrukt.
"De marktvooruitzichten voor runderen, schapen en varkens in de eerste helft van 2024 zijn niet optimistisch," zei Qin. "We zullen moeten wachten tot de tweede helft van volgend jaar om te zien of de situatie zal verbeteren."
Toch kan de Chinese soja-invoer voor het hele jaar met 1% tot 2% stijgen omdat de zeugenvoorraden hoog blijven, aldus analisten en handelaars.
"De zeugenvoorraden zijn nog steeds hoger dan de rationele niveaus," zei Wang van JCI. "We voorspellen een overvloedig aanbod van varkens dit jaar, maar het zal ervan afhangen of de varkensboerderijen hun zeugen zullen liquideren en hoe snel."
China's zeugenstapel daalde eind november met 5,2% ten opzichte van een jaar eerder tot 41,6 miljoen, zo bleek uit gegevens van het ministerie van Landbouw. (Verslaggeving door Mei Mei Chu Bewerking door Tony Munroe en Clarence Fernandez)
