De nationale productie van ruwe olie en condensaten bedroeg in maart 2024 bijna 13,2 miljoen vaten per dag (b/d) volgens de laatste gegevens van de Amerikaanse Energy Information Administration (EIA).
Er was echter geen nettogroei geweest sinds oktober 2023, wat erop wees dat de productiestijging na het einde van de pandemie van het coronavirus en de Russische invasie in Oekraïne voorbij was.
De productie van de lagere 48 staten exclusief federale wateren in de Golf van Mexico steeg in maart met minder dan 0,5 miljoen b/d vergeleken met dezelfde maand een jaar eerder.
De groei was vertraagd van 0,9 miljoen tot 1,0 miljoen b/d in de tweede helft van 2023 toen de impuls van de vorige hoge prijzen in 2022 wegebde.
Grafiek: Amerikaanse olie- en gasproductie
De voor inflatie gecorrigeerde Amerikaanse termijnprijzen op de front-maand daalden van een piek van $124 in juni 2022 (83e percentiel) tot ongeveer $81 per vat in december 2022 (50e percentiel voor alle maanden sinds het begin van de eeuw).
De productie begon zich ongeveer 10-12 maanden later te stabiliseren of terug te trekken, in lijn met de historische relatie tussen prijs- en productieveranderingen.
Duidelijk bewijs dat de Amerikaanse olieproductie aan het omkeren was, werd gemaskeerd door ongebruikelijke weersomstandigheden in december 2023 en januari 2024 die jaar-op-jaar vergelijkingen verstoorden.
Maar met de terugkeer van normaler weer in maart 2024 is het gebrek aan netto groei in de afgelopen zes maanden duidelijk geworden.
OLIESTABILISATIE
De Amerikaanse futuresprijzen waren gemiddeld $73-78 per vat in mei en juni 2024, waarmee ze in reële termen in het 45-50e percentiel lagen voor alle maanden sinds 2000.
Bij deze prijzen is er geen sterk signaal om de productie te verhogen of te verlagen.
Het aantal boorplatforms dat naar olie boort, daalde van een cyclische piek van 623 in december 2022 naar een gemiddelde van slechts 497 in mei 2024.
Als de futuresprijzen rond de huidige niveaus blijven, zal de Amerikaanse productie voor de rest van 2024 waarschijnlijk vrijwel gelijk blijven tot ten minste halverwege 2025.
Lagere prijzen en een beperkte groei van de Amerikaanse productie zouden ruimte creëren voor Saoedi-Arabië en zijn OPEC-bondgenoten om later dit jaar en tot in 2025 enkele van hun eigen productieverlagingen terug te draaien.
AMERIKAANSE GASPRODUCTIE
De daling van de gasprijzen sinds medio 2022 is nog ernstiger geweest en heeft alle productiegroei tot stilstand gebracht.
De productie van droog gas bedroeg gemiddeld 102,6 miljard kubieke voet per dag (bcf/d) in maart 2024, vergeleken met 102,9 bcf/d in maart 2023.
De productie van droog gas lijkt eind 2023 een piek te hebben bereikt en is sindsdien zachtjes maar gestaag gedaald.
Voor inflatie gecorrigeerde termijnprijzen stortten in maart 2024 in tot een gemiddelde van $1,75 per miljoen Britse thermische eenheden, het laagste niveau in meer dan drie decennia, na een daling van meer dan $9 in augustus 2022.
Als gevolg daarvan was het aantal boorplatforms dat naar gas boorde gedaald van een cyclisch hoogtepunt van 162 in september 2022 naar een gemiddelde van slechts 115 in maart 2024, volgens olievelddienstenbedrijf Baker Hughes.
Het aantal actieve boorplatforms is sindsdien nog verder gedaald tot een gemiddelde van slechts 101 in mei 2024, omdat grote producenten hun boorprogramma's hebben teruggeschroefd als reactie op de ultralage prijzen.
Tenzij er zich een onverwachte opleving van de prijzen voordoet, zal de productie de rest van 2024 en 2025 waarschijnlijk vrijwel vlak blijven, wat het evenwicht op de markt zal herstellen.
Een gelijkblijvende of dalende productie, in combinatie met een sterke gasverbranding door generatoren deze zomer, kouder weer volgende winter en een toename van de LNG-export, zou de overtollige voorraden voor het einde van de winter van 2024/25 moeten doen verdwijnen.
Gerelateerde kolommen:
- Amerikaans gasoverschot zal verdwijnen voor einde winter 2024/25 (8 mei 2024)
- Amerikaanse olie- en gasproductie trekt weer aan na winterstorm(1 mei, 2024)
- Amerikaanse olie- en gasproductie zwaar getroffen door winterstorm (3 april 2024)
- Record Amerikaanse olie- en gasproductie houdt prijzen onder druk
John Kemp is marktanalist bij Reuters. Zijn standpunten zijn de zijne. Volg zijn commentaar op X https://twitter.com/JKempEnergy (geschreven door John Kemp; bewerkt door Susan Fenton)
