Een blik op de komende dag op de Amerikaanse en wereldwijde markten van Mike Dolan
De schok in het Midden-Oosten van dit weekend voegt nog een verwarrende draai toe aan het toch al ingewikkelde beeld van de wereldwijde markten, maar de eerste sprong in de olieprijzen is tot nu toe relatief bescheiden gebleven terwijl beleggers de geopolitieke implicaties beoordelen.
De Amerikaanse prijzen voor ruwe olie stegen maandag ongeveer 3% hoger nadat Israël vergeldingsmaatregelen nam voor de schokkende aanval van zaterdag door de islamitische groepering Hamas. De ravage van Hamasstrijders door Israëlische steden en een raketbeschieting doodde honderden mensen in de dodelijkste dergelijke inval in decennia.
Door de bezorgdheid over een uitbreiding van het slepende conflict naar de rest van de wereld, kregen olie en andere traditionele mondiale "veiligheids"-producten het zwaar te verduren. Specifieke angsten concentreerden zich op de gevolgen voor de olietoevoer als Iran betrokken zou zijn bij de aanvallen en wat het zou kunnen betekenen voor stappen van de VS om de banden tussen Saoedi-Arabië en Israël aan te halen.
Saudische functionarissen hadden het Witte Huis vrijdag naar verluidt verteld dat ze bereid waren om de productie volgend jaar te verhogen als onderdeel van die voorgestelde Israëlische deal. Een verhoging van de Saudische productie zou hebben geholpen om de krapte te verlichten na maanden van leveringsbeperkingen door de belangrijkste producenten Saudi-Arabië en Rusland.
Bovendien zou een direct verband met de mogelijke betrokkenheid van Iran een versoepeling van de sancties daar in de weg staan en naar schatting 3% van de wereldolievoorziening treffen. The Wall Street Journal meldde maandag dat Teheran Hamas gedurende meerdere weken had geholpen bij het beramen van de aanval.
Maar met zoveel in beweging was de stijging van ruwe olie tot nu toe bescheiden. Op $85,25 per vat handelde U.S. crude slechts terug naar waar het afgelopen woensdag stond en jaar-op-jaar blijven de prijzen negatief met 5%.
Kleine veiligheidsbiedingen in goud en futures op Amerikaanse schatkistpapier waren eveneens terughoudend. De contante obligatiemarkten van U.S. Treasuries waren maandag gesloten vanwege de Columbus Day feestdag, hoewel de New York Stock Exchange en Nasdaq later open zijn.
Aandelenfutures daalden ongeveer 0,5% in de aanloop naar de bel, waarmee ze ongeveer de helft van de rally van vrijdag na de loonstijgingen verloren.
De aandelenindices in Tel Aviv daalden zondag bijna 7%, aangevoerd door een daling van 9% in bankaandelen, en werden maandag verder verlaagd. De shekel bereikte een dieptepunt in 8 jaar, wat de Bank of Israel ertoe aanzette om tot $30 miljard aan interventies toe te zeggen om de munt te ondersteunen.
Maar de U.S. dollar was meer in het algemeen een duidelijke winnaar - zowel door de geopolitieke spanningen als door de naweeën van het fantastische Amerikaanse banenrapport van vrijdag.
Het aantal Amerikaanse banen steeg vorige maand met een derde miljoen, het hoogste aantal in acht maanden en bijna het dubbele van de prognoses. Het rapport wijst op een aanhoudende kracht op de arbeidsmarkt die de Federal Reserve een vrijbrief geeft om de rente langer hoger te houden, ook al vertraagt de loonstijging ook.
Het 'goudlokje'-scenario van een sterke loonstijging en bescheiden loonsverhogingen was genoeg om aandelen tegen het slot van vrijdag een stevige rally te bezorgen, ook al blijft de rente op staatsobligaties de hoogste stand in 16 jaar aanhouden. De dollar trok vandaag aan.
Een aanhoudende olieprijsstijging vanaf hier zou het inflatieplaatje waarover de Fed onderhandelt, kunnen verergeren - maar zou ook de groei kunnen belemmeren. Fed-futures geven minder dan 50% kans op nog een renteverhoging vanaf hier.
Elders keerden de Chinese markten somber terug van de Golden Week, met de CSI300 in negatief terrein.
In Europa stegen de aandelen van de noodlijdende Britse Metro Bank nadat de kredietverstrekker vannacht een overeenkomst had gesloten om zijn balans te versterken na dringende besprekingen in het weekend.
Metro kondigde zondag een kapitaalverhoging van 325 miljoen pond ($396 miljoen) en een schuldherfinanciering van 600 miljoen pond aan - een deal waarbij de grootste investeerder, de Colombiaanse miljardair Jaime Gilinski, meerderheidsaandeelhouder wordt. Belangrijke ontwikkelingen die meer richting zouden moeten geven aan de Amerikaanse markten later op maandag: * Columbus Day holiday - federale overheidsinstanties gesloten, maar NYSE en Nasdaq open * jaarvergaderingen van Wereldbank en IMF beginnen in Marrakesh, Marokko * werkgelegenheidstrends in VS sept * Federal Reserve Vice Chair for Supervision Michael Barr, Fed Vice Chair Philip Jefferson, Dallas Fed chief Lorie Logan en Bank of England beleidsmaker Catherine Mann spreken allen.
