Powell bezorgt Bel20 weekverlies

(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week gedaald. Met een slot op 3.438,86 punten op vrijdag daalde de Bel20 op weekbasis met 1,8 procent. Vorige week eindigde de index op 3.503,52 punten.

Volgens beleggingsadviseur Rein Schutte van Noesis Capital is het sentiment duidelijk verbeterd in de afgelopen dagen, "sinds de rente wat afgetopt is" en de situatie in het Midden-Oosten niet verder escaleert.

En dan zetten beleggers de roze bril weer op, aldus Schutte, die twijfelt of dit wel terecht is. De economie heeft het steeds moeilijker en dat kan gevolgen hebben voor de winsten van bedrijven.

Dat de economie in met name Europa hapert, werd afgelopen week onderstreept door zwakke inkoopdata voor de dienstensector in de eurozone. De indexstand van 47,8 bleek het laagste niveau in 32 maanden.

Opnieuw een klap, oordeelde econoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank, en "geen rooskleurig beeld", voegde de econoom daaraan toe. Wel zijn de verwachtingen voor de komende 12 maanden iets verbeterd, "maar ze blijven ruim onder het langetermijngemiddelde."

Vorige week werd al bekend dat de industrie in de eurozone in oktober ook harder is gekrompen.

Toch verwacht investment manager Bob Homan van ING geen grote recessie in 2024. "Vermoedelijk blijft die mild", zei de belegger in gesprek met ABM Financial News.

Powell bewuste havik

Het optimisme onder beleggers kreeg richting het weekend een knauw toen voorzitter van de Fed Jerome Powell donderdagavond waarschuwde dat het nog te vroeg is om een definitief einde te maken aan de historische renteverhogingen van de afgelopen twee jaar.

De Fed heeft de rente dit jaar verhoogd tot het hoogste niveau in 22 jaar om de inflatie te bestrijden door de economische activiteit af te remmen. De Amerikaanse centrale bank streeft naar een rente die "voldoende restrictief" is om de inflatie na verloop van tijd terug te brengen naar de doelstelling van 2 procent.

"We hebben er geen vertrouwen in dat we dit al hebben bereikt", zei Powell donderdag. Wel liet hij de deur wagenwijd open om de federal funds rate bij de volgende bijeenkomst in december opnieuw te handhaven op het huidige niveau van 5,25 tot 5,50 procent.

"Na een week waarin rentes fors zijn gedaald, bleek dit voor sommige (manisch depressieve) beleggers, naast een tegenvallende veiling van dertigjaarspapier, aanleiding te zijn om wat winst te pakken op staatsobligaties", verklaarde investment manager Simon Wiersma van ING.

"Ik heb nieuws: de Fed gaat de beleidsrente helemaal niet meer verhogen. Dat kan Powell echter niet zo zeggen, aangezien de markt er anders mee 'aan de haal gaat' en rentes verder dalen en het inflatiebeleid van de Fed wordt ondermijnd. Totdat de Fed, en dat geldt ook voor andere centrale banken, de rente gaat verlagen zullen ze 'hawkish' moeten blijven om hun geloofwaardigheid te behouden", aldus de marktkenner van ING.

Ondertussen verhoogde de centrale bank van Australië afgelopen week wel de rente met 25 basispunten naar 4,35 procent. Het was de eerste renteverhoging na vier vergaderingen zonder wijzigingen. Ook liet de Reserve Bank of Australia de deur open naar verdere verhogingen.

Cijferseizoen over hoogtepunt

Het cijferseizoen loopt inmiddels ten einde, vooral in de VS. Nu bijna 90 procent van de bedrijven in de S&P 500 index de resultaten heeft gepresenteerd, blijkt dat de winstverwachtingen vaak zijn overtroffen. De omzetontwikkeling blijft daarbij wat achter.

In Europa is het plaatje minder rooskleurig. De groei van de Europese bedrijfsresultaten blijft vertragen, volgens Bank of America. En dat heeft gevolgen voor de verwachtingen voor het vierde kwartaal. Meer dan 60 procent van de Stoxx 600 bedrijven heeft inmiddels de cijfers over het derde kwartaal bekendgemaakt, met volgens de analisten gemiddeld een krimp van 16 procent op jaarbasis. Wel liggen de resultaten iets boven de consensusverwachtingen.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,0675 en daarmee op weekbasis een half procent lager. WTI-olie kostte vrijdag ruim 76 dollar en werd daarmee op weekbasis ruim 5 procent goedkoper.

Stijgers en dalers

Uitblinker in de Bel20 was D’Ieteren met een koerswinst van 2 procent, wat te danken was aan een aandeleninkoopprogramma van 100 miljoen euro dat de holding aankondigde. "Een goed signaal", zeiden analisten van ING.

UCB, dat 300 miljoen euro ophaalde met de uitgifte van obligaties, verloor ruim 5 procent. En Proximus, dat met een groene obligatie 750 miljoen euro wil ophalen, won wel 0,6 procent.

Aperam daalde na cijfers met 3,1 procent. Hoewel het een zwak kwartaal was, verwacht Degroof Petercam dat de komende kwartalen beter worden.

In de Bel Mid verloor Shurgard 5,8 procent na een succesvolle kapitaalverhoging. Bpost verloor 3,8 procent ondanks een meevallende kwartaalwinst.

© ABM Financial News; [e-mail]; Redactie: [phone]; Disclaimer