Weekverlies voor de Bel20 index

Vooral Euronav deed goede zaken.

(ABM FN) De Brusselse beurs is de week gesloten op 3.741 punten, een weekverlies van 1,5 procent.

De afgelopen beursweek kenmerkte zich door nieuwe signalen dat de inflatiestijging afneemt, maar ook aanhoudende zorgen over de Amerikaanse regionale banken en het Amerikaanse schuldenplafond.

Volgens Van Lanschot Kempen is de rust op de aandelenmarkten voorbarig. "Met zwakke of zelfs negatieve economische groei, hardnekkige inflatie, centrale banken die rentes nog iets verder verhogen en stevige waarderingen voor sommige beleggingscategorieën, zijn wij voorzichtig in ons beleggingsbeleid. We hebben onze onderweging in aandelen gehandhaafd", aldus beleggingsspecialist Joost van Leenders.

Beleggers kijken momenteel naar de ontwikkelingen rond het schuldenplafond in de Verenigde Staten. Volgens de Amerikaanse minister van financiën Janet Yellen is Washington mogelijk al op 1 juni niet meer in staat om aan al zijn betalingsverplichtingen te voldoen als het schuldenplafond niet wordt verhoogd.

"De gesprekken gebeuren achter gesloten deuren en momenteel blijven grote uitspraken in de pers uit", aldus strateeg Philippe Gijsels van BNP Paribas. "Het nadeel van gesloten deuren is dat we geen zicht hebben op wat er gebeurt. Bijgevolg nemen de markten een afwachtende houding aan en dat is de modus waar ze nu al een hele tijd inzitten."

Zorgen over de gezondheid van de regionale bankensector blijven ook op de achtergrond aanwezig. Het aandeel PacWest staat op een weekverlies van zo'n 21 procent, nadat de bank meldde dat vorige week bijna 10 procent van de deposito's werden weggehaald vanwege de onrust in de markt.

"Deze gebeurtenis verhoogde de vrees in de markt en bij klanten dat er meer banken in problemen kunnen komen, waaronder PacWest", schreef de bank in een verklaring aan de Amerikaanse beurswaakhond SEC.

Inflatie VS koelt langzaam af

Afgelopen week stonden verder belangrijke inflatiecijfers uit de VS op de rol. De inflatie koelde licht af in april, van 5,0 naar 4,9 procent. De kerninflatie kwam uit op 5,5 procent.

De inflatie ligt nog wel ruim boven de doelstelling van de Federal Reserve. De centrale bank verhoogde de rente bij de vorige vergadering voor de tiende keer op rij en hintte op een pauze. Voorzitter Jerome Powell benadrukte wel dat dit afhangt van economische data.

Volgens de CME FedWatch Tool rekent na de inflatiecijfers 90 procent van de markt op een pauze in de renteverhogingen, tegen 82 procent voorafgaand aan de cijfers. Voor het einde van het jaar rekent ruim 70 procent van de markt op een federal funds rate tussen de 4,00 en 4,50 procent. De rente staat momenteel in een bandbreedte van 5,00 tot 5,25 procent, hetgeen een behoorlijke verlaging zou impliceren.

Een pauze in juni is "beklonken", maar de verwachting dat de rente in juli vervolgens omlaag gaat, is volgens Edward Moya van Oanda mogelijk te optimistisch.

"Mensen zijn te overtuigd dat desinflatie aanhoudt, maar dat weten we niet."

Volgens Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild lijkt een verlaging zoals de markt die momenteel verwacht, op zijn zachtst gezegd bizar. Dit kan alleen gebeuren als er een diepe recessie in de VS komt, iets waar de aandelenmarkten helemaal niet aan denken, aldus Vranken.

Inflatiecijfers uit de eurozone toonden vrijdag dat ook daar de inflatie hardnekkig blijft. In Spanje stegen de consumentenprijzen in april met 4,1 procent, na een inflatie van 3,3 procent in maart. Ook in Frankrijk kwam de inflatie afgelopen maand hoger uit dan in de maand ervoor.

De Bank of England heeft de rente donderdag met nog eens 25 basispunten verhoogd en de deur opengehouden voor meer, maar omdat de inflatie over een paar jaar naar verwachting ver onder de doelstelling zal liggen, verwacht ING dat deze verkrappingscyclus zijn grens heeft bereikt.

"Een nieuwe verhoging in juni is mogelijk, maar is voorlopig niet het basisscenario. De veelbesproken pauze van de Federal Reserve en de algemeen verwachte renteverlagingen later dit jaar geven de BoE wat ademruimte", volgens de economen. ING verwacht dat de rente volgend jaar rond deze tijd voor het eerst zal worden verlaagd.

Volgens Van Leenders van Van Lanschot Kempen gaat de markt nu uit van een piek van de Bank Rate van circa 4,80 procent. Met de rente die afgelopen week verhoogd is naar 4,50 procent, zou dat nog één verhoging betekenen van 25 basispunten.

Het Britse pond daalde afgelopen week tot rond de 1,25 dollar. De euro/dollar daalde tot onder 1,09. WTI-olie kost momenteel rond 71,50 dollar per vat, wat vrijwel stabiel is ten opzichte van een week geleden.

Stijgers en dalers

In de Bel20 boekte UCB met een winst van 3,2 procent de grootste stijging op weekbasis, gevolgd door zwaargewicht Argenx, dat 1,6 procent steeg.

Onderaan eindigde Aedifica met een verlies van 7,9 procent. Dat was vooral het gevolg van een ex-dividend notering. Aan het begin van de week waren er ook kwartaalcijfers. Degroof Petercam merkte op dat de vastgoedgroep in het eerste kwartaal de groei zag vertragen en fors investeerde in Finland. 

Daarnaast was er een daling van 4,2 procent voor AB InBev. Een analistenrapport van HSBC lijkt hiervan de oorzaak.

In de BelMid viel Euronav op, dat 6,4 procent steeg. De kwartaalcijfers van Euronav werden over een breed front goed ontvangen. De cijfers van Bekaert stelden daarentegen juist teleur en het aandeel daalde 4,9 procent.

Bij de kleinere aandelen in de BelSmaal won Biocartis 5,1 procent. En voor Mithra was het weer een moeilijke week , met een verlies van 6,7 procent.

© ABM Financial News; [e-mail]; Redactie: [phone]; Disclaimer