Het Londense Hooggerechtshof zal woensdag uitspraak doen over de vraag of de London Metal Exchange (LME) in maart vorig jaar onwettig miljarden dollars aan nikkelhandel heeft geannuleerd, een zaak die was aangespannen door twee Amerikaanse financiële bedrijven, aldus medewerkers van het gerechtshof.

Hedgefonds Elliott Associates en marktmaker Jane Street Global Trading eisen $472 miljoen aan compensatie voor de geannuleerde nikkelhandel op 8 maart 2022, nadat de LME de handel meer dan een week had opgeschort.

De 146 jaar oude beurs zei dat het geen andere keuze had dan 12 miljard dollar aan nikkelhandel te annuleren toen de prijzen van het metaal, dat gebruikt wordt om roestvrij staal te maken, omhoog schoten en in een paar uur tijd verdubbelden tot meer dan $100.000 per ton in chaotische handel.

Advocaten van de twee partijen presenteerden hun argumenten tijdens een drie dagen durende hoorzitting in juni. Er wordt een hoger beroep verwacht van de partij die verliest.

De beurzen wachten met spanning op de uitkomst van de zaak omdat een verlies voor de LME zou betekenen dat het vermogen van de beurzen om te reageren in crisissituaties beperkt zou kunnen worden.

Maar als de beurs wint, zou dat de status van Londen als een belangrijk mondiaal financieel centrum kunnen ondermijnen vanwege de mogelijke schade aan het vertrouwen van beleggers in de Londense markten en hun bestuur.

s Werelds oudste en grootste handelsplatform voor industriële metalen zei dat het de nikkelhandel annuleerde omdat veel metaalhandelsbedrijven in gebreke zouden zijn gebleven, wat een "doodsspiraal" van besmetting door het hele financiële systeem zou veroorzaken.

Documenten en getuigenverklaringen hebben onthuld wat velen beschouwen als een trage reactie op de uitbarsting van de nikkelprijs in de weken voorafgaand aan de crisis.

Advocaten voor Elliott voerden aan dat de LME verzuimd had om een grote nikkelpositie van China's Tsingshan Holding Group te onderzoeken, hoewel de beurs een eerder incident onderzocht waarbij het Chinese bedrijf in 2019 een grote positie innam.

Uit rechtbankdocumenten blijkt dat verschillende instellingen op 7 maart gealarmeerd waren en minstens één drong er bij LME Chief Executive Matthew Chamberlain op aan om de markt op te schorten of prijsplafonds op te leggen.

Hoewel de nikkelprijs met 85% omhoogschoot naar een piek van $55.000 per ton en een lid op 7 maart een enorme margin call niet had betaald, besloot een speciale LME-commissievergadering aan het einde van de dag dat de markt nog steeds "ordelijk" was.

De LME is eigendom van Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd. (Hong Kong Exchanges and Clearing Ltd.). (Verslaggeving door Eric Onstad Bewerking door David Goodman)