De oorlog tussen Israël en Hamas heeft de focus op de stijgende geopolitieke risico's voor de financiële markten verscherpt, nu beleggers afwachten of het conflict ook andere landen aantrekt, met het potentieel om de olieprijzen verder op te drijven en de wereldeconomie een nieuwe klap toe te brengen.

Israël zei zondag dat het Gazanen zou blijven toestaan om naar het zuiden te evacueren, terwijl zijn troepen zich klaarmaakten voor een grondaanval op de door Hamas gecontroleerde Gazastrook als vergelding voor ongekende aanvallen door de Palestijnse militante groep.

De olieprijzen maakten vrijdag een sprong van bijna 6%, toen beleggers de mogelijkheid van een breder conflict in het Midden-Oosten inrekenden. De eerste indicator van de reactie op de ontwikkelingen in het weekend zal waarschijnlijk komen wanneer de oliehandel in Azië later op zondag van start gaat.

"Het ziet ernaar uit dat we afstevenen op een massale grondinvasie van Gaza en een grootschalig verlies aan mensenlevens," zei Ben Cahill, senior fellow in het Energy Security and Climate Change Program aan het Center for Strategic and International Studies (CSIS). "Telkens als er een conflict van deze omvang uitbreekt, krijg je een reactie van de markt."

De marktreactie was de afgelopen week relatief gematigd, hoewel de Israëlische shekel een grote klap kreeg.

"Ik heb geen idee of de markten zich relatief goed zullen blijven gedragen," zei Erik Nielsen, groepshoofd economisch adviseur bij UniCredit. "Het hangt er bijna zeker vanaf of dit laatste conflict lokaal blijft of dat het escaleert in een bredere oorlog in het Midden-Oosten."

De S&P 500 daalde vrijdag met 0,5%. Safe-haven activa werden gekocht, met goud dat vrijdag met meer dan 3% steeg en de Amerikaanse dollar die een hoogtepunt van een week bereikte.

Een zich uitbreidend conflict zou er waarschijnlijk ook toe leiden dat de inflatie en, als bijproduct, de rentetarieven over de hele wereld verder zouden versnellen, zei Bernard Baumohl, chief global economist bij The Economic Outlook Group in Princeton, New Jersey.

Maar terwijl de inflatie en rentetarieven in andere landen waarschijnlijk zullen stijgen in dit slechtst denkbare scenario, zouden de Verenigde Staten de uitzondering kunnen zijn omdat buitenlandse investeerders kapitaal storten in wat zij beschouwen als een veilige haven tijdens een wereldwijd conflict, merkte Baumohl op.

"De rente zou kunnen dalen," zei hij. "Verwacht dat de dollar sterker wordt.

In Europa zeiden economen dat de lat voor een nieuwe renteverhoging door de Europese Centrale Bank hoog ligt.

De oorlog tussen de islamitische groep Hamas en Israël vormt een van de belangrijkste geopolitieke risico's voor de oliemarkten sinds de Russische invasie in Oekraïne vorig jaar.

"Als de oorlog in Oekraïne ons iets heeft geleerd, dan is het wel dat we het effect van geopolitiek niet moeten onderschatten," zei de Europese econoom George Moran van Nomura op de weekpodcast van de bank.

Andere energiemarkten kunnen beïnvloed worden, zoals blijkt uit recente ontwikkelingen zoals Chevron dat de export van aardgas via een belangrijke onderzeese pijpleiding tussen Israël en Egypte stopzet.

De stijgende olieprijzen zullen waarschijnlijk geen grote invloed hebben op de Amerikaanse gasprijzen of consumentenbestedingen, merkten analisten op.