De pan-Europese STOXX 600 index verloor 0,8% en bereikte een laagste punt van een week, terwijl zowel de Londense FTSE 100 als de aandelen in Stockholm meer dan 1% daalden.
De obligatierendementen in heel Europa sprongen omhoog, met Britse staatsobligaties die omhoog schoten nadat uit gegevens bleek dat de basislonen in Groot-Brittannië stegen tot een nieuw recordgroeipercentage.
De vastgoedsector, die vaak als een obligatieproxy wordt beschouwd, daalde met 1,6% en voerde daarmee de sectorale dalingen aan.
"Het risico is dat de inflatie blijft hangen door deze loonstijging," zei Andreas Bruckne, Europees aandelenstrateeg bij Bank of America Merrill Lynch.
Uit een apart rapport bleek dat de inflatie in Zweden in juli stabiel bleef op 9,3%, nog steeds te hoog voor de centrale bank, die haar beleidsrente waarschijnlijk opnieuw zal verhogen tijdens de komende vergadering in september.
De rente op Duitse 10-jaars obligaties bereikte een hoogste punt in vijf maanden.
De Chinese mijnbouwers daalden voor de vierde achtereenvolgende sessie met 1,3%, nadat gegevens van 's werelds op één na grootste economie aantoonden dat de detailhandelsverkopen, industriële productie en investeringen langzamer groeiden dan verwacht.
Hoewel de Chinese centrale bank dinsdag de belangrijkste beleidsrente verlaagde, zeggen analisten dat er meer steun nodig is om de groei nieuw leven in te blazen.
"Het negatieve China-sentiment (komt) door omdat Europa van nature een open economie is en zijn exportoriëntatie op China gericht is," zei Bruckne.
Luxe zwaargewichten LVMH, Hermes en Kering, die een grote blootstelling aan China hebben, daalden tussen 0,9% en 1,4%.
HSBC, de grootste bank van Europa die ook zaken doet in China, daalde met 1,7%, wat de STOXX 600 drukte.
Danone SA daalde 1,3% nadat Bernstein het aandeel van 's werelds grootste yoghurtproducent verlaagde van "market perform" naar "underperform".
De benchmark STOXX 600 is teruggevallen van zijn hoogste punt in juli, onder druk van de toegenomen bezorgdheid over de Chinese economie en scherpe bewegingen in de obligatierente.
Het Britse Marks & Spencer steeg met 7,6% naar de top van de STOXX 600 nadat de detailhandelaar zijn winstverwachtingen verhoogde. De bredere detailhandelsindex was de enige sectorale uitschieter en steeg 0,1%.
Pandora voegde 0,4% toe nadat de Deense sieradenmaker zijn omzetverwachting voor het hele jaar verhoogde nadat het een omzet over het tweede kwartaal rapporteerde die boven de prognoses van analisten lag.
Uit een enquête van het economisch onderzoeksinstituut ZEW bleek dat het Duitse beleggersmoreel in augustus onverwacht was verbeterd. (Verslaggeving door Shashwat Chauhan in Bengaluru; Bewerking door Sonia Cheema en Eileen Soreng)
