US 10Y CASH De stijging van de rente, die omgekeerd evenredig beweegt met de koersen, kwam nadat de eerste stemronde in de Franse nationale verkiezingen op zondag suggereerde dat de National Rally (RN) van Marine Le Pen een kleinere overwinning behaalde dan sommige opiniepeilingen hadden verwacht.
Tegelijkertijd kan het alom geplaagde debatoptreden van de Amerikaanse president Joe Biden vorige week beleggers ertoe aanzetten om een grotere waarschijnlijkheid in te calculeren dat voormalig president Donald Trump zal zegevieren in de verkiezingen van november, wat extra druk zet op Treasuries, zei Thierry Wizman, global forex & rates strategist bij Macquarie Group.
"Om verschillende redenen die te maken hebben met fiscaal beleid, tariefbeleid en immigratiebeleid, denken wij dat een toekomstige regering-Trump in 2025-2028 meer inflatoir zal zijn dan een regering-Biden," zei hij.
De selloff aan de lange kant van de curve suggereerde dat de beweging geen verband hield met zorgen over de Federal Reserve of inflatie, maar met zorgen over stijgende begrotingstekorten onder een tweede Trump-regering, zei Lawrence Gillum, Chief Fixed Income Strategist bij LPL Financial.
"Er is enige verkiezingsangst die de markten in wordt gebracht door de toegenomen kans dat Trump het presidentschap wint," zei hij.
Het rendement op de Amerikaanse benchmark 10-jaars Treasury Note steeg met 13,4 basispunten naar 4,477%. Het rendement op de 30-jaars obligatie steeg met 14 basispunten naar 4,642%.
De rente op tienjaars schatkistpapier trok kortstondig terug na een lezing van het Institute for Supply Management, waaruit bleek dat de Amerikaanse verwerkende industrie in juni voor de derde maand op rij kromp en dat een maatstaf voor de prijzen die fabrieken betalen voor inputs daalde tot een laagste punt in zes maanden door de zwakke vraag naar goederen.
De tweejaars rente op Amerikaanse schatkistpapier, die normaal gesproken gelijke tred houdt met de renteverwachtingen, steeg met 5,7 basispunten naar 4,777% en bereikte daarmee het hoogste punt in twee weken.
De selloff was een bear steepener, waarbij Treasuries met een langere looptijd meer terrein verloren dan die met een kortere looptijd, waardoor de nauwlettend in de gaten gehouden kloof tussen de rente op twee- en tienjaars Treasuries negatief werd op 30,1 basispunten, de minst omgekeerde stand sinds mei.
De handel zal woensdag vroeg sluiten en de obligatiemarkt zal donderdag gesloten zijn vanwege de feestdag 4 juli. (Verslag door David Randall; bewerking door Jason Neely, Anil D'Silva en Alexander Smith)
