De daling van de vraag naar veilige activa deze week stuwde de obligatierentes omhoog, terwijl verrassend sterke Amerikaanse detailhandelscijfers op maandag beleggers ertoe brachten om hun weddenschappen op renteverlagingen door de Federal Reserve dit jaar verder af te bouwen, wat leidde tot een lichte verlaging van de prijzen voor renteverlagingen door de Europese Centrale Bank (ECB).
Topfunctionarissen van de Amerikaanse centrale bank, waaronder Federal Reserve voorzitter Jerome Powell, stapten dinsdag terug van het geven van richtlijnen over wanneer de rente zou kunnen worden verlaagd, en zeiden dat het monetaire beleid langer restrictief moest blijven.
Op dezelfde dag zei ECB-voorzitter Christine Lagarde dat de bank de rente binnenkort zou verlagen, tenzij er grote verrassingen zouden komen, en ze stelde dat de impact van de geopolitieke gebeurtenissen op de grondstoffenprijzen tot nu toe niet erg groot was geweest.
De Duitse 10-jaars obligatierente, de benchmark voor de eurozone, stond vandaag 0,4 basispunt (bps) lager op 2,48%, niet ver van het hoogste niveau sinds eind februari op dinsdag en herstellende van de duikeling van vrijdag naar 2,318%, toen beleggers veilige activa oppakten toen de spanningen tussen Israël en Iran toenamen.
Rendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
De Duitse 2-jaars obligatierente, die het meest gevoelig is voor de verwachtingen voor de beleidsrente, steeg met 1,3 bp naar 2,94%, na kortstondig te zijn gestegen naar het hoogste punt van bijna een week.
Mohit Kumar, hoofdeconoom bij Jefferies, zei dat nu de Amerikaanse economische cijfers sterk blijven en de markt zich afvraagt of de Fed dit jaar überhaupt moet verlagen, de rentebeslissingen van de centrale banken de belangrijkste drijfveer voor de markten zullen zijn.
"Ondanks de geopolitieke risico's op de achtergrond, denken wij dat de rentemarkt op de korte termijn waarschijnlijk de drijvende kracht zal zijn achter alle beleggingscategorieën," zei hij.
Analisten zeiden dat beleggers zullen letten op een groot aantal sprekers van centrale banken, waaronder de gouverneur van de Bank of England, Andrew Bailey.
De rente op 10-jaars Italiaanse obligaties stond afgelopen dinsdag 0,2 bp lager op 3,89%, na een stijging naar het hoogste niveau sinds 1 maart.
Gegevens van woensdag bevestigden dat de inflatie in de eurozone vorige maand over de hele linie is vertraagd, wat de verwachtingen voor een renteverlaging door de ECB in juni versterkt, zelfs nu stijgende energiekosten en een zwakke euro de vooruitzichten vertroebelen. (Verslaggeving door Joice Alves Bewerking door Ros Russell en Christina Fincher)
