Klaas Knot, president van de Nederlandse centrale bank, zei dat de renteverhogingen effect beginnen te sorteren, maar dat er meer nodig zal zijn om de inflatie te beteugelen en dat hij voorstander zou kunnen zijn van een verhoging van de huidige 3,25% naar 5% of zelfs hoger.
"De drukke line-up van ECB-sprekers deze week, te beginnen met (hoofdeconoom) Philip Lane vanmiddag, zal waarschijnlijk de vastberaden boodschap van vorige week over tarieven bevestigen en aangeven dat de ECB nog meer terrein te bestrijken heeft", aldus Rainer Guntermann, commercieel strateeg bij Commerzbank.
Amerikaanse Treasuries kunnen ook de obligatiekoersen in de eurozone sturen, omdat de opiniepeiling van de Federal Reserve van maandag en de Amerikaanse cijfers over de consumentenprijsinflatie op woensdag meer aanwijzingen geven over de gezondheid van de Amerikaanse economie, nu de verwachting is dat de Fed haar renteverhogingscyclus zal pauzeren.
Het rendement op 2-jarige Duitse staatsobligaties, dat het meest gevoelig is voor renteverwachtingen, stond 4 basispunten (bp) hoger op 2,66%, maar onder het niveau van donderdag vlak voor de kleinere renteverhoging van de ECB met 25 bp.
Het vergelijkbare rendement op schatkistpapier steeg met 1,5 basispunten tot 3,94%.
De financiële markten blijven uitgaan van minder dan twee renteverhogingen van 25 bp tegen september, inclusief een eindrente van iets minder dan 3,75%, maar sommige analisten verwachten een piek van 4% of mogelijk hoger.
Analisten van Citi bijvoorbeeld handhaven hun verwachtingen voor renteverhogingen van 25 basispunten in juni, juli en waarschijnlijk september, omdat een ondubbelzinnige daling van de kerninflatie - die zij in de late herfst verwachten - in plaats van alleen een neerwaartse verschuiving in de inflatieprognoses van de ECB nodig is om de verkrappingscyclus te beëindigen.
De kortetermijnrente voor de euro van de ECB bedroeg in september 3,6%, wat impliceert dat de markt verwacht dat de depositorente van de ECB een piek van ongeveer 3,7% zal bereiken.
"De ECB heeft waarschijnlijk nog een of twee verhogingen in petto, maar hoe ernstiger de Amerikaanse recessie, hoe moeilijker het zal zijn om de rente in Europa hoog te houden", aldus Antoine Bouvet, hoofd Europese rentestrategie bij ING.
Het rendement op 10-jarige Duitse staatsobligaties, de benchmark voor het blok, stond 2,5 basispunten hoger op 2,32%.
Volgens Nomura onderschat de markt het beleidspad, dat zelf nog twee renteverhogingen van 25 bp voorziet, in juni en juli.
Uit gegevens bleek dat de Duitse industriële productie in maart sterker is gedaald dan verwacht, deels door zwakke prestaties in de automobielsector.
Het rendement op Italiaanse 10-jarige obligaties steeg met 3 basispunten tot 4,23% en het verschil tussen de Italiaanse en Duitse 10-jarige rente - een graadmeter voor het beleggerssentiment ten aanzien van de landen met de grootste schuldenlast in de eurozone - bedroeg 189,8 basispunten. (Verslag van Stefano Rebaudo, redactie door Kirsten Donovan)
