Maar de overeenkomst moet nog steeds moeilijk door het Congres worden goedgekeurd voordat de VS begin juni geen geld meer heeft om haar schulden te betalen.
COMMENTAAR:
EDWARD MOYA, SENIOR MARKTANALIST BIJ OANDA IN NEW YORK
"De risico's van een downgrade zijn nog steeds aanwezig. Het is belangrijk dat de wetgevers dit serieus nemen en zich niet aanmatigen of hun achterban proberen te paaien.
"De dollar is nog steeds de reservemunt, maar hij zal iets van die status verliezen."
STEVEN RICCHIUTO, HOOFDECONOOM VS BIJ MIZUHO SECURITIES USA LLC, NEW YORK.
Het is van cruciaal belang dat de schuldlimiet wordt goedgekeurd. Ze willen het allemaal voorbij het verkiezingsproces krijgen en ze hebben wel een bevriezing van de uitgaven gekregen, waardoor een aantal uitgavenprogramma's echt dalen. De radicalen aan beide kanten zullen hier niet voor stemmen, maar de mensen in het midden.
ANDRZEJ SKIBA, HOOFD VAN BLUEBAY U.S. FIXED INCOME BIJ RBC GLOBAL ASSET MANAGEMENT, NEW YORK.
"Er zou genoeg steun moeten zijn aan beide zijden van het gangpad om de overeenkomst eerst in het Huis en dan in de Senaat goedgekeurd te zien worden. Het voelt aan als een race tegen de klok voor de deadline van 5 juni, maar het moet op tijd klaar zijn. Het zal rumoerig worden, maar uiteindelijk moet een wanbetaling worden voorkomen.
"Belangrijker is dat het akkoord, zoals voorgesteld, voorkomt dat het schuldplafonddrama zich opnieuw voordoet tot na de volgende verkiezingen. Na een aantal tumultueuze weken zullen de meesten dat als de grootste prestatie zien.
"Het vooruitzicht van niet-betaling op een schatkistpapier moet verdwijnen. Geldmarktfondsen hoeven zich geen zorgen meer te maken over welke effecten ze aanhouden en de rendementen op korte termijn zouden moeten normaliseren.
"Aan de andere kant kunnen we de komende weken een lawine van de uitgifte van schatkistpapier verwachten nu de overheid haar kas weer aanvult. Deze terugtrekking van liquiditeit uit de markt wordt grotendeels verwacht, maar kan nog steeds van invloed zijn op de waarderingen van vastrentende effecten van de Amerikaanse overheid."
KHOON GOH, HOOFD ONDERZOEK AZIË, ANZ, SINGAPORE:
"De markten hebben al positief gereageerd op het akkoord. Natuurlijk zijn er nog een paar hordes te nemen ... en kan er nog wat roet in het eten komen, maar voorlopig gaan de markten ervan uit dat het akkoord wordt aangenomen en zijn ze al begonnen met een nieuwe stap.
"Voor de dollar is het een beetje een mixed bag. De afgelopen weken is de dollar sterker geworden als gevolg van de onzekerheid over het schuldplafond. De dollar is erin geslaagd om vrij stevig te blijven, zelfs toen het akkoord werd aangekondigd. Ik denk dat dat deels komt doordat hij wat steun krijgt van de toegenomen verwachtingen over de verhoging in juni en omdat de markten zich richten op de grote emissies die de Amerikaanse schatkist zal doen zodra het akkoord is ondertekend. Dat zou de liquiditeit op korte termijn kunnen aantrekken, wat de Amerikaanse rente hoger zou kunnen houden en zo de dollar op korte termijn zou kunnen ondersteunen.
"De markten gaan ervan uit dat het akkoord wordt goedgekeurd, dus dat is het risico waarmee we momenteel worden geconfronteerd, als het akkoord om welke reden dan ook niet wordt goedgekeurd ... vooral als het niet wordt goedgekeurd tegen de tijd dat de X-datum valt ... dan zal de rally die we eind vorige week en tot dusver begin vandaag hebben gezien, zeker uiteenvallen en leiden tot een enorme selloff."
BOB STARK, GLOBAL HEAD OF MARKET STRATEGY, KYRIBA, VANCOUVER, CANADA:
"Hoewel het akkoord van het Witte Huis over het schuldplafond geweldig nieuws is, heeft de Amerikaanse overheid nog steeds een cashflowprobleem en is tijd van belang om de afspraken af te ronden. Het akkoord over het schuldplafond is slechts de eerste stap om de overheid van de rand van de illiquiditeit te redden."
"De markten hadden al ingeprijsd dat er dit weekend een akkoord zou worden gesloten. De beleggers zullen zich nu richten op de kosten van de bezuinigingen voor de gezondheid van de Amerikaanse economie. Hoeveel invloed zullen deze bezuinigingen hebben op het bbp en de economische groei?"
"Nu al passen de CFO's van bedrijven hun cash forecasts aan om rekening te houden met de kosten van dit akkoord over het schuldplafond en proberen ze de gevolgen van de bezuinigingen voor de financiële vooruitzichten van hun eigen organisatie te voorspellen. Hoeveel bedrijven zullen nadelige gevolgen ondervinden van deze overeenkomst? De kosten van wat de Democraten hebben opgegeven om het schuldplafond met twee jaar te verlengen, zullen de komende tien jaar voelbaar zijn naarmate de Amerikaanse economie worstelt om het evenwicht te herstellen."
Een onmiddellijk voordeel op maandag is dat de rente op kortlopend schatkistpapier weer normaal wordt, terwijl Amerikaanse T-Bills en schatkistpapier weer hun risicovrije status krijgen en beleggers en het Amerikaanse volk zekerheid bieden.
STUART KAISER, HOOFD AANDELENHANDELSTRATEGIE, CITI, NEW YORK:
Het akkoord over het schuldplafond neemt een staartrisico voor de economische groei weg, maar verschuift het basisscenario niet wezenlijk. Bijgevolg is het een bescheiden positief effect op de aandelenmarkten op indexniveau, maar een geleidelijk positiever effect op gebieden zoals aandelen met een zwakke balans, small cap en misschien cyclische aandelen. Die hebben de laatste tijd ondermaats gepresteerd en zijn meer blootgesteld aan groei- en kredietrisico's.
DAMIEN BOEY, CHIEF MACRO STRATEGIST, BARRENJOEY, SYDNEY:
"We krijgen het optimisme dat er een deal is gesloten en dat een echte crisis is afgewend, en tegelijkertijd de gevreesde liquiditeitsdrain. Het netto-effect is onduidelijk, maar ik denk dat de rentevolatiliteit zal toenemen, waardoor banken en niet-AI-groeiaandelen achterblijven."
MOH SIONG SIM, VALUTASTRATEEG, BANK OF SINGAPORE, SINGAPORE:
"De deal moet nog worden goedgekeurd door zowel het Huis als de Senaat. Ervan uitgaande dat de overeengekomen bezuinigingen de Amerikaanse groeivooruitzichten niet wezenlijk beïnvloeden, zou de schuldendeal zowel risico- als dollarpositief moeten zijn.
"De noodzaak voor Treasury om zijn kassaldo weer op te bouwen, zou de liquiditeit kunnen aantasten."
VISHNU VARATHAN, HOOFD ECONOMIE, MIZUHO BANK, SINGAPORE:
"Er kan een eerste sprankje opluchting zijn, waardoor de rente een beetje lager wordt en de Amerikaanse dollar wat stijgt, naast aandelen. Maar de grillen om het akkoord door het Congres te loodsen kunnen een rem zetten.
En verder kunnen de doorslaggevende gevolgen voor de liquiditeitskrapte door emissies ter ondersteuning van de zeer krappe liquiditeiten bij de schatkist de rente pervers verhogen en aandelen temperen. Op de dollar kan echter worden geboden.
THIERRY WIZMAN, GLOBAL FX AND INTEREST RATES STRATEGIST, MACQUARIE GROUP, NEW YORK:
"De vastrentende markten zullen zeker worden verlicht. De meeste verstoringen door de onzekerheid deden zich voor op de kredietmarkten en de markt voor schatkistpapier... Ik denk dat dinsdag, wanneer de markt in de VS heropent, die twee verstoringen verholpen zullen zijn.
"Maar wat dit niet oplost, is dat langs de hele Treasury-curve de rendementen de laatste tijd zijn gestegen. En ik denk dat ze zijn gestegen in de verwachting dat er in de komende weken veel schatkistpapier en wissels zullen worden uitgegeven omdat de Amerikaanse schatkist haar kasmiddelen moet aanvullen. En dus denk ik dat de rente op staatsobligaties nog wel even hoog zal blijven, omdat dat aanbod wordt geabsorbeerd.
"En ik denk dat aandelen het hier goed kunnen doen. Dit was zeker een probleem voor de aandelenmarkt.
"Wat de dollar betreft, ben ik geneigd te denken dat dit de dollar een beetje sterker kan maken, omdat het argument voor de-dollarisatie zal verzwakken. Maar niet veel, een klein beetje meer, want de dollar is de afgelopen weken al behoorlijk versterkt."
AMO SAHOTA, DIRECTEUR KLARITYFX, SAN FRANCISCO:
"Dit zal vrij goed zijn voor de markt. Ik denk dat de verwachtingen nog steeds hooggespannen zijn, gezien de prestaties van de Nasdaq. Het zal goed zijn voor aandelen.
"Ik denk dat het voor de Fed ook meer reden kan zijn om te proberen de rente weer te verhogen. Ik denk dat de markt de gelegenheid zal aangrijpen om in juni nog wat meer renteverhoging in te calculeren, als ze denken dat de economie verder nog steeds goed draait. Dat zien we vooral aan de opleving in de technologiesector. De uitgaven zijn ook vrij robuust.
"Ik denk dat dit de dollar ook goed houdt. Ik denk dat iedereen hier over het algemeen blij mee zou moeten zijn, hoewel we moeten zien hoe de kleur van de deal eruitziet. In eerste instantie lijkt het erop dat dit meer komt van bezuinigingen, waar de Republikeinen echt op aanstuurden.
"En het zal belangrijk zijn om te zien hoe lang de deal duurt, of ... we weer met dezelfde kwesties te maken krijgen. Of dat deze zaken ook worden opgelost met een langetermijnovereenkomst. Ik betwijfel ten zeerste dat het een langetermijnovereenkomst is." (Verslaggeving door Laura Matthews in New York, Rae Wee en Tom Westbrook in Singapore; samengesteld door het Global Finance & Markets Breaking News-team; Redactie door Kim Coghill en Andrea Ricci)
