Een daling van de Amerikaanse dollar vorige maand na zwakke Amerikaanse inflatiecijfers en dovish opmerkingen van de Fed leidde tot een stijging van 2,6% in de valuta-index voor opkomende markten sinds begin november - een trend die volgend jaar zal aanhouden.

Met het risico dat de Amerikaanse rente langer hoger blijft, zullen beleggers echter voorzichtig blijven, wat leidt tot een langzame en gestage stijging van EM-valuta's ten opzichte van de dollar.

Meer dan de helft van de ondervraagde EM-valuta's, vooral uit Azië, zouden volgend jaar hun winsten verlengen en sommige zouden al hun verliezen van 2023 weer goedmaken, volgens de 1-5 december poll van Reuters onder 45 strategen.

Er werd verwacht dat de Koreaanse won en de Thaise baht de verliezen van dit jaar zouden wegwerken en respectievelijk ongeveer 0,2% en 1,3% zouden winnen.

Voor de Chinese yuan werd een stijging van bijna 2% in de komende 12 maanden voorspeld.

"Op de korte termijn denken wij dat het EM-verhaal gemengd is, in die zin dat we het risico niet kunnen uitsluiten dat de Amerikaanse rente tegen het einde van het jaar iets hoger wordt... Op zes maanden gezien zou de korte Amerikaanse rente echter aanzienlijk lager moeten zijn en een duidelijke daling van de dollar moeten genereren", aldus Chris Turner, hoofd FX-strategie bij ING.

Voorspeld werd dat de Turkse lira en de Zuid-Afrikaanse rand, die dit jaar respectievelijk ongeveer 35% en 10% verloren, hun verliezen niet snel zullen goedmaken.

De renteverlagingsverwachtingen voor de Fed en de toenemende renteverschillen zorgden ervoor dat een meerderheid van de analisten, 34 van de 45, die een aanvullende vraag beantwoordden, zei dat carry trades in opkomende markten in 2024 aantrekkelijk zullen blijven.

"Omdat we denken dat de dollar zal dalen, zouden valuta's van opkomende markten op zijn minst hun waarde moeten behouden, zo niet stijgen. En over het algemeen zie je in een omgeving van Fed-versoepeling lagere niveaus van volatiliteit op de valutamarkt," voegde Turner eraan toe.

Bij "carry trading" lenen beleggers in valuta's waar de rente laag is, zoals Japan, om te beleggen waar de rente hoog is, zoals Brazilië.

Deze handel heeft EMFX dit jaar gestimuleerd, vooral in Latijns-Amerika voor Brazilië, Mexico en Colombia, door hogere rentetarieven die veel eerder werden ingevoerd om de inflatie te bestrijden dan in ontwikkelde markten.

"Naarmate het volgende jaar vordert, zien wij ook het potentieel voor een meer uitgesproken zwakte van de Amerikaanse dollar dan voorheen... Tegen die achtergrond verwachten wij ook dat veel opkomende Aziatische en Latijns-Amerikaanse valuta's het volgend jaar goed zullen doen," aldus Nick Bennenbroek, internationaal econoom bij Wells Fargo.

(Voor andere verhalen uit de Reuters deviezenpeiling van december:)