Beleggers vrezen dat een nieuwe Franse regering de fiscale uitgaven zou kunnen verhogen, waardoor de houdbaarheid van de staatsschuld van het land en de financiële stabiliteit van het blok in gevaar zouden kunnen komen.
Tegelijkertijd testen traders voorzichtig de vastberadenheid van Japan om zijn valuta te beschermen, terwijl ze een scherp oog houden op cruciale Amerikaanse inflatiecijfers.
De euro stond 0,05% lager op $1,0695 en zal de maand afsluiten met een daling van 1,33%, de grootste daling sinds januari, toen de euro met 1,99% daalde.
De risicopremie die beleggers vragen voor Franse staatsobligaties steeg vrijdag naar het hoogste punt sinds 2012 in de aanloop naar de eerste stemronde dit weekend in de parlementsverkiezingen in het land, omdat beleggers verwachten dat een nieuwe regering onder leiding van een extreemrechtse of extreemlinkse coalitie de begrotingsuitgaven zal verhogen.
"De markten blijven geprijsd voor een relatief gunstig scenario van een wetgevende macht die in een patstelling zit of een regering van het Rassemblement Nationale (RN), die haar programma slechts gedeeltelijk uitvoert," zei Aman Bansal, directeur Europese rentestrategie bij Citi.
Hij voegde eraan toe dat de spread tussen de rente op Franse en Duitse staatsobligaties - een maatstaf voor de risicopremie van de Franse schuld - die nu 84 basispunten bedraagt, zou kunnen oplopen tot 135 basispunten als extreem rechts of extreem links het grootste deel van hun manifest uitvoert en president Emanuel Macron aftreedt.
"Ons team voor de eurozone vermoedt dat het te vroeg zal zijn voor een nieuwe regering om haar beloften van voor de verkiezingen substantieel af te zwakken en dat het tot september wel eens een paar woelige maanden zou kunnen worden," aldus Chris Turner, hoofd forex strategy bij ING.
De yen bereikte 161,27 per dollar, de zwakste koers sinds 1986.
"De dollar-yen wordt erg gedreven door de Amerikaanse rente," zei Rong Ren Goh, een portefeuillemanager in het vastrentende team bij Eastspring Investments in Singapore.
"Als het de bedoeling is om een ernstige depreciatie van de yen tegen te houden, willen ze misschien ook kogels sparen voor als en wanneer de rente op Amerikaanse staatsobligaties in de tweede helft van het jaar weer gaat stijgen, wat heel goed mogelijk is gezien de problemen met het aanbod van staatsobligaties en het begrotingstekort," voegde hij eraan toe.
U.S. PRESIDENTIEEL DEBAT
De Republikeinse Amerikaanse presidentskandidaat Donald Trump ontketende een spervuur van soms valse aanvallen op president Joe Biden tijdens hun eerste campagnedebat in Atlanta, waarbij de dollar steeg toen Biden een paar keer over zijn woorden struikelde in de eerste uitwisselingen.
"Biden kwam slecht over," zei Jason Wong, marktstrateeg bij BNZ in Wellington.
Dat verhoogde de kansen op een presidentschap van Trump en importtarieven, zei hij, waarbij hij opmerkte dat handelaren dollars kochten, maar dat de bewegingen vrij bescheiden waren.
De dollarindex evenaarde woensdag het hoogste punt in acht weken op 106,13 en is tot nu toe in het kwartaal met 1,5% gestegen.
Het is de tweede kwartaalwinst op rij nu de markten de verwachtingen voor Amerikaanse renteverlagingen in de afgelopen zes maanden hebben bijgesteld. De inflatie-index die de voorkeur heeft van de Federal Reserve, de PCE-index (Personal Consumption Exitures), wordt later op vrijdag verwacht. Als de jaarlijkse groei vertraagt tot 2,6% in mei, zoals economen verwachten, kan dit de weg vrijmaken voor renteverlagingen later dit jaar.
De grootste verliezer van het kwartaal is de yen, die sinds eind maart 6% is gedaald ten opzichte van de dollar en tot nu toe meer dan 12% in 2024.
Met 172,38 per euro bereikte de yen vrijdag vroeg een laagterecord op de gemeenschappelijke munt. De kerninflatie in de Japanse hoofdstad versnelde in juni, zo bleek vrijdag uit gegevens, maar dat gaf de yen weinig steun.
Lage Japanse rentetarieven hebben de verkoop van yen aangemoedigd voor valuta's met een hoger rendement, zelfs nu de Japanse rente begint te stijgen en ambtenaren hebben gewaarschuwd voor een nieuwe ronde van valuta-interventie.
Japan verving top valutadiplomaat Masato Kanda vrijdag door financieel reguleringsdeskundige Atsushi Mimura. Minister van Financiën Shunichi Suzuki zei dat de autoriteiten "zeer bezorgd" waren over de gevolgen van "snelle en eenzijdige" bewegingen van de yen.
