Het rendement op Duitse 10-jaars obligaties, de benchmark voor de eurozone, steeg bij de opening, maar daalde een fractie op 2,49%, waarmee het grotendeels in lijn bewoog met zijn Amerikaanse tegenhanger.
De Amerikaanse benchmarkrente op 10-jaars schatkistpapier steeg aanvankelijk met maar liefst 5 basispunten en stond het laatst 3 basispunten hoger op 4,22%, toen beleggers erop gokten dat de schietpartij Trumps kansen op de overwinning vergrootte en de kans op beleid dat de staatsschuld zou opdrijven en de inflatie zou aanwakkeren.
"Hoewel een stijging van de long-end rente intuïtief logisch is als onderdeel van een 'Trump trade', roept het feit dat de prijsactie van de markt in het algemeen niet met dit thema overeenkomt, vragen op over de duurzaamheid van de bearish toon in vastrentende waarden," zeiden analisten van Rabobank in een toelichting, die zeiden dat de bewegingen meer "onsamenhangend" waren.
Obligatierendementen bewegen omgekeerd evenredig met prijzen.
"Het idee dat een presidentschap van Trump slecht is voor obligaties vanwege de hoge uitgaven, gaat voorbij aan het feit dat het ook belooft de geopolitieke spanningen aan te wakkeren, wat eerder zou wijzen op een hogere vraag," zeiden ze.
Ze voegden eraan toe dat de moordaanslag "Trumps kansen versterkt, maar ook wijst op het potentieel voor geweld en onrust in een diep gepolariseerde samenleving (waarvan de intensivering overal een impuls zou geven aan veilige havens)".
ECB VERGADERING
Er waren een paar ontwikkelingen en stukjes economische data dichter bij huis die obligatiebeleggers in de eurozone moesten verwerken, maar die hadden weinig impact op de markt.
De industriële productie in de eurozone daalde in mei met 0,6% ten opzichte van de voorgaande maand, terwijl ze op jaarbasis met 2,9% daalde, zo bleek maandag uit gegevens van het statistiekbureau Eurostat van de Europese Unie.
Het hoofd van de Franse nationale rekenkamer zei maandag dat het land geen financiële speelruimte meer had in zijn begroting en zich dringend moest richten op het terugdringen van zijn schuld.
Franse staatsobligaties bewogen in lijn met Duitse staatsobligaties, waarbij het rendement op 10 jaar bijna 1 basispunt daalde naar 3,15%, waardoor de spread tussen de twee stabiel bleef op 65 basispunten.
De spread wordt nauwlettend in de gaten gehouden sinds hij in de aanloop naar de parlementsverkiezingen in het land boven de 80 basispunten steeg, maar is sindsdien weer kleiner geworden.
Het belangrijkste evenement van de week voor Europese obligaties is de ECB-vergadering van donderdag.
De centrale bank verlaagde de rente in juni voor het eerst in vijf jaar, maar zal haar beleid deze week naar verwachting niet wijzigen. Beleggers kijken uit naar aanwijzingen over een mogelijke nieuwe verlaging in september, maar voorzitter Christine Lagarde zal waarschijnlijk geen uitspraken doen over toekomstige stappen.
De derivatenmarkt laat momenteel zien dat handelaren nog minstens één renteverlaging van de ECB verwachten, met een redelijke kans op nog een renteverlaging voor het einde van het jaar.
De 10-jaars rente van Italië daalde met 2,5 bps naar 3,77%, waardoor de premie ten opzichte van de Duitse Bunds met 3 bps daalde naar 128 bps. (Verslaggeving door Amanda Cooper en Alun John; Bewerking door Bernadette Baum, Angus MacSwan en Alison Williams)
