Europese aandelen daalden dinsdag, waarmee een deel van de opluchtingsrally van de vorige dag ongedaan werd gemaakt, terwijl de Amerikaanse dollar ten opzichte van de Japanse yen een hoogste punt in 38 jaar bereikte door de mogelijkheid van een tweede presidentschap van Donald Trump, waardoor de rente op schatkistpapier hoger bleef.
De brede Europese Stoxx 600 aandelenindex daalde 0,5% en de Franse CAC40 daalde 0,65% en kon de winsten van de dag ervoor niet vasthouden. De meeste andere Europese nationale indices, waaronder die van Groot-Brittannië, Duitsland, Italië en Spanje, stonden ook in het rood.
De Franse blue chip benchmark
steeg 1%
op maandag, nadat de eerste stemronde in de parlementsverkiezingen van het land aangaf dat de uiteindelijke uitkomst waarschijnlijk een patstelling in de wetgeving zou zijn in plaats van een meerderheid voor uiterst rechts of links.
De premie die beleggers vragen voor Frans schuldpapier ten opzichte van Duits schuldpapier daalde ook na de uitslag en stond op 75 basispunten, hoewel beleggers op hun hoede blijven in de aanloop naar een tweede en laatste stemronde komende zondag.
De focus van dinsdag ligt op de vraag of tegenstanders van extreemrechts in Frankrijk een
een verenigd front kunnen vormen
om zijn weg naar de overwinning te belemmeren.
De verkiezingen zijn ook erg belangrijk voor beleggers als het gaat om Amerikaanse activa, waarbij de rente op schatkistpapier hoog blijft en een steun is voor de dollar.
"Het lijkt er bij ons zeker op dat beleggers steeds meer handelen op het vooruitzicht van een overwinning van Trump. Meer fiscale stimuleringsmaatregelen en handelstarieven zijn inflatoir en zouden opwaartse druk kunnen uitoefenen op de langere rente," aldus Derek Halpenny, hoofd research, global markets EMEA bij MUFG.
"
De beslissing
gisteren dat een president gevrijwaard is van vervolging bij het uitoefenen van zijn/haar "officiële" taken is een andere ontwikkeling die de verwachtingen van een Trump-overwinning op 5 november zal verhogen."
De rente op de benchmark 10-jaars Treasuries stond op 4,45%, een daling van 3 basispunten op de dag ervoor, maar in het zicht van de hoogste stand van een maand eerder, 4,49%, en een stijging van ongeveer 20 basispunten in minder dan een week.
De Duitse 10-jaarsrente stond het laatst op 2,59%, rond het hoogste punt van twee weken van de vorige dag, en bewoog mee met haar Amerikaanse evenknie, en steeg ook toen beleggers een deel van hun vlucht naar havenactiva na de Franse verkiezingen afbouwden.
Amerikaanse S&P 500 en Nasdaq futures stonden ongeveer 0,4% lager.
YEN WATCHING
De hogere Amerikaanse rente ondersteunde de dollar, die op $1,0719 stond ten opzichte van de euro. Het meest opvallende was dat de dollar dinsdag steeg tot 161,745 yen, een niveau dat sinds december 1986 niet meer was voorgekomen, waardoor traders alert waren op Japanse interventie.
De Japanse autoriteiten gaven zo'n 9,8 biljoen yen ($60,65 miljard) uit om de belegerde valuta te ondersteunen toen deze eind april en begin mei naar 160,82 per dollar kelderde. Hoewel de munt sindsdien tot voorbij dat niveau is verzwakt, is het tempo van de verandering minder dramatisch dan eind april.
De Japanse minister van Financiën, Shunichi Suzuki, herhaalde dinsdag dat ambtenaren de valutamarkten nauwlettend in de gaten hielden, maar hij herhaalde opvallend genoeg niet een waarschuwing dat ze klaar stonden om in te grijpen.
"Marktdeelnemers bleven zijn opmerkingen negeren en lijken de vastberadenheid van het ministerie van Financiën om de JPY te ondersteunen te testen," zei Carol Kong, een strateeg bij Commonwealth Bank of Australia.
"De weg van de minste weerstand is daarom een verdere stijging van USD/JPY."
De Japanse Nikkei-aandelenindex, die vaak, maar niet altijd, profiteert van een zwakkere valuta, steeg met meer dan 1% en stak daarmee met kop en schouders uit boven andere grote markten in de regio.
De Chinese yuan zakte naar een nieuw dieptepunt in zeven maanden, gedrukt door een brede verschuiving in de dagelijkse richtlijnen van de centrale bank die volgens analisten aangeeft dat de autoriteiten bereid zijn om de munt verder te laten versoepelen.
Het monetaire beleid zal later op de dag in het middelpunt van de belangstelling staan, wanneer de voorzitter van de Federal Reserve Jerome Powell en andere topbeleidsmakers spreken op een evenement in Sintra, Portugal, georganiseerd door de Europese Centrale Bank.
Een parade van mogelijk cruciale Amerikaanse werkgelegenheidsdata begint ook op dinsdag met het JOLTS rapport over vacatures, een favoriet van de Fed, gevolgd door ADP cijfers een dag later en de allesbepalende maandelijkse payrolls cijfers op vrijdag.
Op de energiemarkten stegen de Brent futures met 0,36% tot $86,93 per vat, voortbouwend op een rally van 1,9% vannacht. Goud was vlak op $2331,4 per ounce. ($1 = 161,5900 yen)
