Van de tweeëndertig marktdeelnemers die deze week werden ondervraagd, verwachtte 29 of 91% dat de People's Bank of China (PBOC) de leenkosten van eenjarige leningen met een middellange looptijd (MLF-leningen) ongewijzigd zou laten, terwijl de overige drie een marginale renteverlaging verwachtten.
De rente op MLF-leningen bedraagt momenteel 2,5%.
Daarnaast voorspelden 26 of 81% van alle respondenten dat de centrale bank vers geld zou injecteren om de aflopende MLF-leningen ter waarde van 650 miljard yuan ($91,11 miljard) op vrijdag te overschrijden.
"Wij verwachten een extra groot MLF als buffer voor de liquiditeitsvraag die voortkomt uit de verkoop van obligaties en leningen; als er geen extra groot MLF is, dan is waarschijnlijk een verlaging van de reserveverplichting (RRR) nodig," zei Frances Cheung, tariefstrateeg bij OCBC Bank.
De afgelopen maanden is China begonnen met het geven van nieuwe stimulansen om de economie te ondersteunen. Als verrassing keurde Beijing eind oktober de uitgifte van 1 biljoen yuan aan staatsobligaties voor dit jaar goed - de eerste dergelijke uitbreiding van het begrotingstekort in een begrotingsjaar in 23 jaar - en nam het een wetsvoorstel aan om lokale overheden toe te staan een deel van hun obligatiequota's voor 2024 vervroegd te betalen.
De PBOC injecteerde in november netto 600 miljard yuan aan contanten via MLF-leningen in het banksysteem, de grootste maandelijkse toename sinds december 2016.
De verwachtingen voor een renteverlaging zijn licht gestegen omdat China te maken heeft met een verhoogde deflatoire druk. De consumentenprijzen daalden in november het snelst in drie jaar, terwijl de deflatie bij de fabrieken toenam.
"De belangrijkste belemmering voor renteverlagingen door de PBOC sinds het midden van dit jaar is de sterkte van de dollar," zegt Julian Evans-Pritchard, hoofd Chinese economie bij Capital Economics.
"De Amerikaanse rente is echter gedaald en de renminbi is onlangs sterker geworden. De munt is nu terug op een niveau waar de PBOC zich comfortabeler bij voelt, wat de deur zou moeten openen voor een hervatting van de renteverlagingen."
Met de sputterende Chinese economie en de stijgende Amerikaanse dollar tot voor kort, heeft de yuan een volatiel jaar achter de rug. Op een gegeven moment verzwakte de yuan met 6,14% ten opzichte van de dollar, voordat hij weer wat van zijn verliezen inleverde op het idee dat de Amerikaanse rentetarieven hun hoogtepunt hebben bereikt.
Op woensdag nam de Federal Reserve een duidelijk dovish standpunt in door te voorspellen dat er volgend jaar renteverlagingen aan zaten te komen.
De yuan steeg in november met 2,55%, de beste maand dit jaar, maar is tot nu toe nog steeds 3,3% gedaald.
China zal meer beleidsaanpassingen doorvoeren om een economisch herstel in 2024 te ondersteunen, zeiden staatsmedia na de jaarlijkse Centrale Economische Werkconferentie van 11-12 december, waar de hoogste leiders de economische doelen voor volgend jaar vaststelden.
"Dit geeft aan dat het Chinese leiderschap meer nadruk wil leggen op de economie dan eerder dit jaar," zei Tommy Wu, senior China-econoom bij Commerzbank.
"Het monetaire beleid zal gericht blijven op het verstrekken van voldoende, maar geen overmatige liquiditeit. Dit betekent dat renteverlagingen en stimuleringsmaatregelen waarschijnlijk bescheiden zullen zijn."
($1 = 7,1341 Chinese yuan)
