Op één na alle 65 economen die de afgelopen dagen door Reuters werden ondervraagd, voorspelden dat de BoE de Bankrente donderdag zal verhogen van 5,25% naar 5,5%, wat het hoogste niveau sinds 2007 zou betekenen.

De financiële markten zijn minder zeker dan de economen - met rentefutures die vrijdag een kans van 25% op een pauze lieten zien - maar beide zijn van mening dat de reeks stijgingen van de leenkosten sinds december 2021 op zijn laatste benen loopt.

Als de Bankrente inderdaad piekt op 5,5% - vanaf een startpunt van 0,1% - zou dat de vierde plaats innemen op de lijst van grootste Britse verkrappingscycli van de afgelopen eeuw, na de stijgingen aan het eind van de jaren tachtig en aan het begin en eind van de jaren zeventig.

Al deze eerdere sterke renteverhogingen gingen gepaard met een recessie - en het Monetary Policy Committee (MPC) denkt steeds vaker aan een recessie, nu de 14 renteverhogingen die het al heeft doorgevoerd nog niet volledig zijn doorgedrongen in de reële economie.

Veel van de gegevens van de afgelopen week onderstreepten de opmerking van gouverneur Andrew Bailey deze maand dat de BoE "veel dichter" bij het einde van haar verkrappingscyclus was.

De economische productie daalde in juli sterker dan verwacht, ook al waren eenmalige factoren zoals stakingen de oorzaak van een deel van de daling, en het werkloosheidscijfer is al hoger dan de prognose van de BoE voor het derde kwartaal als geheel.

De Europese Centrale Bank verwees ook naar de zwakke economische vooruitzichten toen ze vorige week de rente verhoogde en aangaf dat dit haar laatste stap in de huidige cyclus zou zijn.

Maar omdat de inflatie in Groot-Brittannië nog steeds hoger is dan in welke andere grote geavanceerde economie dan ook, is de berekening voor de functionarissen van de BoE aantoonbaar complexer - met warme loongroeicijfers in Groot-Brittannië die nog steeds wijzen op inflatierisico's.

"Hoewel wij verwachten dat de kritische massa van het comité zich zal scharen achter een verhoging met 25 basispunten, betekent de onzekere, fijn uitgebalanceerde aard van het keerpunt in de cyclus dat wij denken dat er aan beide kanten andersdenkenden zullen zijn," aldus Jack Meaning, hoofdeconoom voor het VK bij Barclays.

Gegevens tussen nu en de aankondiging van donderdag kunnen het debat nog veranderen.

De inflatiecijfers voor augustus, die woensdag worden verwacht, zullen waarschijnlijk tegen de dalende trend ingaan dankzij stijgende benzineprijzen.

Beleggers zullen op hun hoede zijn voor de neiging van de BoE onder Bailey om sterk te reageren op inflatiecijfers die hoger zijn dan voorspeld - een aanpak die volgens sommige economen haar vermogen heeft ondermijnd om een consistente boodschap af te geven en de marktrentes onder controle te houden.

Zoals altijd kan het taalgebruik van het MPC over de weg die voor ons ligt, en de verschuivingen in de meningen, een grote invloed hebben op de markt.

Benjamin Nabarro, hoofdeconoom voor het VK bij Citi, zei dat een toespraak vorige week van het meest hawkish lid van het MPC, Catherine Mann, waarin ze waarschuwde tegen een rentepauze, een vroege aanwijzing zou kunnen zijn.

"Manns expliciete verzet tegen een pauze en de daarmee samenhangende afkeuring van meerderheidsbesluiten van het MPC is volgens ons een teken van een interne discussie die zich tegen haar keert. Een pauze maakt daarom volgens ons deel uit van de discussie."