Door een goed salarisrapport hebben beleggers de verwachtingen voor een renteverlaging door de Federal Reserve in maart al naar beneden bijgesteld, hoewel de kans voor mei nog steeds 76% is.
De Fed wordt geacht de rente deze week op 5,25-5,50% te houden, waardoor de focus ligt op de "dot plots" voor de rente en de persconferentie van voorzitter Jerome Powell.
Het rapport over de consumentenprijzen voor november op dinsdag zal ook van invloed zijn op de vooruitzichten, waarbij analisten uitgaan van een ongewijzigd nominaal cijfer en een stijging van 0,3% voor de kerncijfers.
"Wij verwachten dat het CPI-rapport opnieuw Fed-vriendelijk zal zijn, maar, behoudens verrassingen, verwachten wij dat de beleidsverklaring zal aangeven dat de economische omstandigheden nog niet genoeg zijn veranderd om de verkrappende neiging van de ambtenaren te laten varen," aldus John Briggs, global head of strategy bij NatWest Markets.
"Wij denken dat Powell de optie van een mogelijke verhoging op tafel zal laten liggen, maar de drempel lijkt vrij hoog voor de Fed om door te gaan," voegde hij eraan toe. "Wij verwachten ook dat de ECB vroeg zal verlagen, terwijl de BoE zich zal blijven verzetten tegen de marktprijzen voor verlagingen in de eerste helft van 2024.
De Europese Centrale Bank, Bank of England, Norges Bank en de Zwitserse Nationale Bank vergaderen allemaal op donderdag, waarbij Noorwegen als enige wordt beschouwd als een mogelijke renteverhoger. Het risico bestaat ook dat de SNB speelt met een nieuwe interventie om de frank te verzwakken.
Omdat er zoveel van de resultaten afhangt, waren beleggers begrijpelijkerwijs voorzichtig en daalde MSCI's breedste index van aandelen in Azië-Pacific buiten Japan met 0,08%.
De Japanse Nikkei veerde op met 1,2%, na vorige week 3,4% te hebben verloren door speculaties over het einde van het extreem soepele monetaire beleid. S&P 500 futures en Nasdaq futures waren weinig veranderd.
De Chinese markten lopen het risico op nog een zware week, nadat uit gegevens bleek dat de consumentenprijzen in november met 0,5% daalden, de scherpste daling sinds eind 2020.
De Treasury-markt staat voor een eigen test in de vorm van $108 miljard aan nieuw aanbod van papier met een looptijd van drie jaar, 10 jaar en 30 jaar. De rente op 10-jaars obligaties bleef stabiel op 4,24% na een stijging op vrijdag in de nasleep van het banenrapport, hoewel ze de week vlak afsloten.
Op de valutamarkten waren alle ogen gericht op de yen na een aantal wilde schommelingen toen speculaties de ronde deden dat de Bank of Japan tijdens een vergadering volgende week een nieuwe stap zou kunnen zetten om af te stappen van haar supergemakkelijke beleid. De dollar stond het laatst op 144.97 yen, na vorige week 1.3% te hebben verloren en kortstondig een dieptepunt van 141.60 te hebben bereikt.
De dollar deed het beter op de euro op $1.0761, die onder druk stond door de marktprijzen voor vroege renteverlagingen door de ECB.
"Nu de inflatie in de eurozone snel daalt, verwachten wij niet dat de mededeling van de ECB na de vergadering al te veel tegenwicht zal bieden tegen de huidige marktprijzen voor een renteverlagingscyclus die in april begint," zeiden analisten bij CBA in een toelichting.
"Wij verwachten dat de eerste renteverlaging iets later in juni zal plaatsvinden.
Op de grondstoffenmarkten kreeg goud een klap na het banenrapport en noteerde het laatst op $1.006 per ounce.
De olieprijzen bleven inactief na vorige week met 3,9% te zijn gedaald naar een dieptepunt in vijf maanden door twijfels of alle OPEC+ leden zich zouden houden aan de leveringsverlagingen. De prijzen kregen vrijdag wat steun toen Washington aankondigde dat het zijn strategische oliereserves opnieuw zou opbouwen.
De markt zal ook de uitkomst van de COP28 klimaattop in de gaten houden, waar gewerkt wordt aan een eerste overeenkomst in zijn soort om het gebruik van fossiele brandstoffen in de wereld geleidelijk af te bouwen.
Brent stond 5 cent hoger op $75,89 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie stabiel stond op $71,23.
