Private-equityfondsen, die deel uitmaken van bredere marktfinanciering, gebruiken pools van kapitaal, grotendeels van institutionele beleggers, om te beleggen in niet-openbaar verhandelde bedrijven.
"Het is op dit moment van cruciaal belang om de huidige dynamiek in de private equity-markt te belichten, gezien de belangrijke rol die de sector speelt voor de reële economie," vertelde directeur Nathanael Benjamin op een evenement van Bloomberg.
Wereldwijd is het beheerd vermogen in de private equity sector gestegen tot ongeveer $8 biljoen in 2023, van ongeveer $2 biljoen in 2013, zei Benjamin.
De sector verstrekt ongeveer 250 miljard pond (309 miljard dollar) aan financiering aan Britse bedrijven, vooral in de sectoren softwarecommunicatie, IT en media.
"Recente ontwikkelingen op die markt hebben het potentieel om de levering van financiering aan bedrijven in de reële economie in een stresssituatie te verstoren. En om systeemrelevante instellingen - zoals banken - aanzienlijke en gecorreleerde verliezen te laten lijden op hun posities in private equity," voegde Benjamin eraan toe.
De BoE bekijkt de sector nu omdat de rentetarieven zijn gestegen, waardoor bedrijven met een hoge schuldenlast die door PE worden ondersteund, worden getroffen, samen met het gebrek aan uitstapmogelijkheden voor investeringen in PE-fondsen, waardoor de waarderingen die op secundaire markten worden verkocht, onder druk komen te staan.
"Sommige mensen zaten vast. En dit heeft de ontwikkeling van nieuwe soorten hefboomfinanciering gekatalyseerd," zei Benjamin.
HUISWERK
De Britse Private Equity and Venture Capital Association (BVCA) zei dat de sector in 2023 137 miljard pond genereerde, wat gelijk staat aan 6% van de economische groei, door bedrijven die met privékapitaal worden gesteund.
"De privékapitaalsector staat klaar om in detail te beschrijven hoe deze sector al meer dan 40 jaar een vitale rol speelt in de Britse economie en zijn veerkracht door verschillende economische cycli heen laat zien," zei BVCA Chief Executive Michael Moore in een verklaring.
De BoE zei vorige maand dat ze de risico's in de sector aan het onderzoeken was, en Benjamin zei dat ze zich nu concentreert op het "doen van haar huiswerk" voordat ze wijzigingen in de regels overweegt.
Net als bij andere hervormingen in marktgebaseerde financiën zou elke actie echter internationaal en niet binnenlands moeten worden genomen om effectief te zijn.
"Het is belangrijk om de feiten op een onpartijdige manier te evalueren voordat we overhaaste conclusies trekken," zei hij.
Regels die de inkomende investeringen door private equity zouden kunnen beperken, zouden nauwlettend in de gaten worden gehouden door de Britse regering die krap bij kas zit. ($1 = 0,8093 pond)
