De oorspronkelijke digitale munt werd in 2021 aangevallen door duizenden nieuwe "altcoin"-concurrenten - van solana en polkadot tot litecoin en dogecoin - waardoor het vooruitzicht ontstond van een snelle fragmentatie van de cryptomarkt.
Toch heeft bitcoin deze maand zijn verlies aan marktaandeel ingedamd, en is begonnen met het terugwinnen van terrein, omdat nerveuze beleggers de relatieve veiligheid van de grootste crypto-speler zoeken, terwijl ze te kampen hebben met een agressieve Fed en gepraat over oorlog in Europa.
Bitcoins aandeel van de $1,68 biljoen cryptomarkt is gestegen tot ongeveer 42%, van 39% twee weken geleden - de eerste keer dat het een stijging registreerde sinds het daalde van een piek van 46% medio oktober, volgens gegevens van CoinMarketCap die 17.225 cryptocurrencies volgt over 458 beurzen.
Marktspelers waarschuwen dat het te vroeg is om een trend te noemen, en merken op dat terwijl bitcoin beter heeft gepresteerd dan de industrie, de hele cryptomarkt deze maand is gedaald. Desalniettemin zeggen sommigen dat de 13 jaar oude bitcoin ten opzichte van zijn crypto-rivalen zou kunnen blijven profiteren van het voorzichtiger investeringsklimaat.
"Als de risk-off aanhoudt, zal bitcoin de liquiditeit in de cryptomarkten opzuigen", zegt Matthew Dibb, chief operating officer van de in Singapore gevestigde cryptofondsdistributeur Stack Funds.
Hoewel de meeste cryptocurrencies nog steeds hun prijscues van bitcoin volgen, verwachten sommige fondsbeheerders dit jaar een geleidelijke divergentie, of ontkoppeling, die meer discriminatie zal vereisen.
"Terwijl veel toevallige marktwaarnemers vorig jaar een mooie satoshi (bitcoinbelegging) konden drukken door simpelweg te kijken hoe hun favoriete activa omhoog gingen, zal 2022 waarschijnlijk een veel zorgvuldiger, genuanceerder en actievere strategie vereisen," zei Jeff Dorman, chief investment officer van digitaal vermogensbeheerbedrijf Arca.
"Er zullen periodiek krachtplekken ontstaan, en het opvangen van een paar van die verschuivingen zal ongelooflijk belangrijk zijn voor de prestaties dit jaar."
SOLANA: KANARIE IN KOLENMIJN?
Het is een stormachtig begin van het jaar geweest voor cryptocurrencies, omdat verontruste beleggers wegliepen van risico. Toch is de daling van 20% van bitcoin in januari - tot een niveau van ongeveer $37.000 - de kleinste onder de topmunten.
Zijn belangrijkste uitdager, ether, de munt van de Ethereum-blockchain, is met 34% gedaald.
Cryptocurrencies die zijn verbonden met blockchains die worden gebruikt om gedecentraliseerde financiële toepassingen te bouwen, hebben nog meer terrein verloren. Solana, dat in 2021 100-voudig sprong, is 47% gedaald, terwijl polkadot 41% is gedaald.
De verkoopgolf die in december begon, is echter minder volatiel geweest en heeft lagere transactievolumes gezien dan de vorige routoff van bitcoin in mei 2021, toen het in negen dagen halveerde.
"Een bereik tussen $ 30.000 en $ 40.000 voor een paar weken of zelfs maanden zou me niet schokken," zei de in Chicago gevestigde Michal Cymbalisty, mede-oprichter van de gedecentraliseerde uitwisseling Domination Finance, eraan toevoegend dat de vrees voor een lange "crypto winter" overdreven was.
Sommige analisten wijzen naar Solana als de spreekwoordelijke kanarie in de kolenmijn, gezien hoe snel het steeg in 2021 en de recente uitval.
Soms bijgenaamd een "ethereum killer", noemden JPMorgan analisten Solana's gebruik in niet-fungibele tokens (NFT's) als een reden waarom het succesvol is geweest in het winnen van marktaandeel ten koste van ether, terwijl BofA analisten hebben gezegd dat het "het Visa van het digitale activa ecosysteem zou kunnen worden".
Solana heeft een marktkapitalisatie van meer dan $ 28 miljard, wat het de zevende grootste crypto ter wereld maakt, volgens CoinGecko.
"Solana is een speculatief activum binnen het crypto-ecosysteem, dus als het stijgt, zal de eetlust voor andere altcoins ook toenemen", zei Dibb van Stack Funds.
Hij waarschuwde ook dat een verdere aanzienlijke verslechtering van de risicobereidheid van beleggers sommige cryptocurrencies zou kunnen afknallen.
"Als er nog een golf van risicobereidheid komt, kunnen we de Nasdaq nog eens 5% zien dalen en kunnen cryptocurrencies verpletterd worden. Cryptocurrencies zijn vooralsnog geen opslagplaats van waarde.
