De China Securities Regulatory Commission (CSRC) zei dat de voorstellen bedoeld waren om beleggers te beschermen en de manier waarop fondsbeheerders handelscommissies toewijzen beter te reguleren.
De regels, die de CSRC vrijdag voor openbare raadpleging publiceerde, zijn de nieuwste poging van de autoriteiten om het vertrouwen in de trage aandelenmarkt te herstellen en komen vijf maanden nadat de toezichthouder beleggingsfondsen aanspoorde om de beheerkosten te verlagen en de kosten voor beleggers te verlagen.
Analisten zeggen dat de nieuwe regels makelaars met sterke handels- en onderzoekscapaciteiten zouden helpen om commissies in de wacht te slepen.
Volgens de ontwerpregels zouden de handelsprovisies voor zowel passieve als actieve fondsproducten worden verlaagd. SWS Research schat dat de totale provisies met een derde verlaagd zouden worden.
Daarnaast is het fondsbeheerders verboden om handelsprovisies te betalen voor het kopen van diensten van derden, zoals extern deskundig advies, financiële terminals of databases.
Marktdeelnemers zeggen dat het gebruikelijk is dat beleggingsfondsen makelaars extra provisies betalen voor onmisbare diensten, waardoor de handelskosten voor fondsbeleggers stijgen.
Volgens de ontwerpregels mag het verkoopteam van beleggingsfondsen niet deelnemen aan het kiezen van een makelaar en het toewijzen van handelsprovisies.
De voorgestelde regels vereisen ook dat een beleggingsfonds niet meer dan 15% van zijn totale handelscommissies aan één enkele makelaar betaalt, zei de CSRC, en voegde eraan toe dat fondsbeheerders makelaars moeten kiezen die "financieel gezond zijn, zich goed gedragen en sterke capaciteiten hebben op het gebied van handel en onderzoek".
De regels "zullen de makelaardij terugbrengen naar haar oorsprong, terug naar onderzoek", zei Founder Securities.
Kaiyuan Securities verwacht dat de CSRC in de volgende fase van de hervorming de regelgeving over vergoedingen voor fondsdistributie zal aanscherpen.
Los daarvan heeft de CSRC ontwerpregels gepubliceerd om het toezicht op China's $2,9 biljoen aan particuliere fondsen aan te scherpen, in een poging om de risico's te beperken in een sector die van groot belang is voor innovatie en economische groei.
Een gekwalificeerde investeerder in een privaat aandelen- of durfkapitaalfonds moet minstens 3 miljoen yuan ($418.731) inleggen, wat een verdrievoudiging is van de huidige drempel, volgens de voorgestelde regels. ($1 = 7,1645 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Shanghai Newsroom; bewerking door Miral Fahmy en David Goodman )
