De verlaging met 25 basispunten van de vijfjaars prime rate voor leningen (LPR) was de grootste sinds de invoering van de referentierente in 2019 en veel meer dan analisten hadden verwacht.
"Dit is het grootste signaal. Met andere woorden, de grootste renteverlagingscyclus in de geschiedenis is begonnen," zei Yan Yuejin, analist bij E-House China Research and Development Institution. De verlaging zal een directe impact hebben op de vastgoedsector door de hypotheekkosten te verlagen, zei hij.
De vijfjaars prime rate (LPR) werd met 25 basispunten verlaagd van 4,20% naar 3,95%, terwijl de eenjaars LPR ongewijzigd bleef op 3,45%.
De meeste nieuwe en uitstaande leningen in China zijn gebaseerd op de eenjarige LPR, terwijl de vijfjarige rente van invloed is op de prijsstelling van hypotheken.
In een peiling die Reuters deze week hield onder 27 marktwatchers, verwachtten 25 van hen een verlaging van de vijfjaars LPR. Zij voorspelden een verlaging van 5 tot 15 basispunten.
De yuan daalde naar het laagste punt sinds 20 november, maar heeft sindsdien de verliezen getemperd terwijl de vastgoedaandelen stegen.
China verlaagde de vijfjaars LPR voor het laatst in juni 2023 met 10 basispunten.
Beijing heeft zijn inspanningen om de noodlijdende vastgoedsector te redden opgevoerd, maar de maatregelen komen met horten en stoten en wegen zwaar op een sector die een kwart van de economie aanstuurt en op de aandelenmarkt. De prijzen van nieuwe huizen zijn in 2023 het sterkst gedaald in negen jaar, terwijl de aandelenmarkt wegkwijnt na een dieptepunt in vijf jaar.
De door de overheid gesteunde media meldden vorige week dat staatsbanken meer leningen hebben verstrekt aan woningbouwprojecten in het kader van het "witte lijst"-mechanisme dat bedoeld is om liquiditeit te injecteren in de door de crisis getroffen sector.
De meeste analisten en beleggers wachten op meer maatregelen om de consumptie te stimuleren en een bodem onder de vastgoedprijzen te leggen, hun hoop is gestegen nadat de autoriteiten de voorzitter van de marktregulator net voor de Lunar New Year break hebben vervangen.
"Ik denk dat deze stap meer een signaal is dan inhoud," zei Ben Bennett, beleggingsstrateeg voor Azië-Pacific bij Legal and General Investment Management in Hongkong. "De meeste mensen kopen geen huizen omdat de hypotheekkosten te hoog zijn, ze maken zich zorgen over ontwikkelaars die failliet gaan en huizenprijzen die dalen."
"Maar het geeft wel aan dat men vastbesloten is om de huizenmarkt te ondersteunen. We moeten afwachten of dit een vervolg krijgt in de vorm van meer geldinjecties in kredietverstrekkers, woningbouwprojecten en ontwikkelaars."
Er zou meer versoepeling kunnen komen. De recente verlagingen van de depositorente en de verlaging van de bankreserves geven commerciële banken de ruimte om hun leenkosten te verlagen om de economie te ondersteunen.
Hoewel de nieuwe hypotheekrente onmiddellijk van kracht wordt, zullen bestaande hypotheekhouders pas volgend jaar profiteren van een verlaging van hun aflossingen, omdat de hypotheekrente jaarlijks wordt aangepast.
De LPR, die banken normaal gesproken in rekening brengen aan hun beste klanten, wordt vastgesteld door 20 aangewezen commerciële banken die elke maand voorgestelde tarieven indienen bij de centrale bank.
