De informele instructie, of de zogenaamde window guidance, is de laatste in een reeks stappen die de autoriteiten dit jaar hebben genomen om een munt te ondersteunen die is getroffen door het haperende post-pandemische economische herstel van China en de stijgende rendementen voor de Amerikaanse dollar en andere belangrijke valuta.
Eén bron zei dat de toezichthouders er nadrukkelijk op wezen dat banken moeten afzien van dollaraankopen op hun eigen handelsrekeningen vanwege de "recente depreciatie van de yuan".
De People's Bank of China (PBOC) reageerde niet onmiddellijk op een verzoek van Reuters om commentaar, terwijl de State Administration of Foreign Exchange (SAFE) aan Reuters vertelde dat de wisselkoersverwachtingen stabiel waren en dat het zal aandringen op een "risiconeutrale" mentaliteit bij bedrijven en financiële instellingen.
"De wisselkoersverwachtingen voor de yuan zijn stabiel en de valutamarkt heeft de basis om te voldoen aan authentieke en conforme FX-behoeften," zei SAFE in antwoord op een vraag van Reuters.
Het herhaalde dat het de yuan in principe stabiel zal houden op redelijke en evenwichtige niveaus.
De strak geleide yuan bereikte in juli een dieptepunt in acht maanden en heeft sinds het begin van het jaar 3,6% verloren ten opzichte van de dollar en is nu een van de slechtst presterende valuta's in Azië.
De Chinese autoriteiten hebben beloofd om de bewegingen van de yuan te laten bepalen door marktfactoren, maar hun bezorgdheid werd vorige maand duidelijk toen het beleidsbepalende Politburo een zeldzame verwijzing maakte naar de noodzaak van muntstabiliteit.
De "window guidance" suggereerde dat de centrale bank vasthield aan haar standpunt om de yuan te ondersteunen," zei Ken Cheung, hoofd Aziatische FX strateeg bij Mizuho Bank in Hongkong. "Het liet ook zien dat de PBOC voldoende middelen heeft om de valuta te verdedigen," zei hij.
Het op afstand houden van de niet-urgente vraag naar dollars zou wat van de onmiddellijke druk op de yuan kunnen verlichten, zeiden de bronnen.
Een zelfregulerende instantie onder leiding van de centrale bank had in 2021 iets soortgelijks gedaan, door banken te vragen om de omvang van hun handelsrekeningen voor eigen rekening te beperken om de volatiliteit van de yuan tegen te gaan.
Tot nu toe hebben de monetaire autoriteiten slechts aan enkele regels gesleuteld, bijvoorbeeld door bedrijven toe te staan meer in het buitenland te lenen en door vastere dagelijkse yuan-benchmarks vast te stellen dan verwacht, naast het opkopen van yuan door staatsbanken.
"De PBOC laat zien dat ze standvastig is door de yuan constant steviger dan verwacht vast te zetten," aldus Alvin Tan, hoofd Azië FX-strategie bij RBC Capital Markets.
Tan verwacht echter dat de yuan later deze maand het dieptepunt van 7,25 in juli opnieuw zal testen, wanneer de dollar stijgt en "beleggers hun optimisme verliezen over een beslissende ommekeer in de Chinese economie".
STROMEN TRAAG
Beleggers waren enthousiast toen het Politbureau sprak over wijzigingen in het vastgoedbeleid en meer maatregelen om de vraag in de economie te stimuleren. Maar die opwinding verdween al snel, omdat binnenlandse en buitenlandse beleggers zeiden dat ze zouden wachten op substantiële actie voordat ze meer geld in China zouden steken.
Analisten van Goldman Sachs zeiden in een recente notitie dat, hoewel de autoriteiten de waardevermindering van de yuan zouden kunnen vertragen, er aanzienlijke tegenwind was die de yuan zwak zou houden.
De belangrijkste daarvan waren de kwetsbaarheid van de met schulden beladen vastgoedsector en het uiteenlopende monetaire beleid, omdat China het nodig vindt om de rente laag te houden en de groei te ondersteunen.
Beleggers die graag zouden zien dat de regering sneller met economische steunmaatregelen zou komen, zijn tot nu toe teleurgesteld, en dat is te merken aan de zwakke prestaties van de aandelenmarkten van het land.
De aandelen van Shanghai en de blue-chip CSI 300 index blijven niet alleen achter bij hun regionale collega's, maar ook bij de wereldwijde aandelenmarkten.
De netto-aankopen van binnenlandse A-aandelen door buitenlandse beleggers bedraagt ongeveer 230 miljard yuan ($32,09 miljard), en de instroom is vrijwel tot stilstand gekomen nadat de economie haar na-pandemische opleving verloor.
Buitenlandse institutionele beleggers hebben ook enorme hoeveelheden yuan-obligaties verkocht.
Vooral door het uitgaande toerisme en de logistiek is het tekort op de Chinese dienstenhandel in de periode januari-juni meer dan verdubbeld tot $102,1 miljard, waardoor de druk op de yuan is toegenomen.
Er was ook een seizoensfactor, omdat Chinese bedrijven die in het buitenland genoteerd staan in de zomer meestal meer buitenlandse valuta nodig hebben om dividenden aan aandeelhouders uit te betalen.
($1 = 7,1673 Chinese yuan) (Verslaggeving door Shanghai en Beijing Newsroom Redactie door Vidya Ranganathan & Simon Cameron-Moore)
