** China's blue chip CSI300 Index noteert een ongekend, derde jaar van dalingen op rij te midden van het trage post-COVID herstel van het land en de geopolitieke spanningen die af en toe de kop opsteken, maar sommigen zien kansen in de gehavende aandelen.
** Wij zijn tactisch positief geworden over China", aldus Jefferies in zijn vooruitzichten voor 2024, waarbij het de economische stimulans van Beijing, de opverende yuan en de "dieptepuntwaardering" aanhaalt.
** De CSI300 steeg vrijdag tijdens de lunchpauze met 0,1% en staat op een stijging van ongeveer 2,4% voor de hele week. De Hang Seng Index in Hongkong verloor 0,5%, maar staat op koers voor een weekwinst van 4%.
** De twee beursgraadmeters staan echter onderaan de wereldwijde prestatieranglijst voor 2023, met de Hang Seng die ongeveer 14% daalt over het hele jaar, en de CSI300 12%.
** De MSCI wereldaandelenindex daarentegen zal 2023 naar verwachting met ongeveer 20% stijgen, met spectaculaire stijgingen in markten zoals de Verenigde Staten, Japan, India en Mexico.
** China "stelde beleggers teleur die een sterk herstel verwachtten" na de COVID, zei William Witherell, chief global economist bij Cumberland Advisors in een notitie.
** De economie werd getroffen door wijdverspreide en hardnekkige problemen met de huizenmarkt en de schulden van lokale overheden, waarvan de sanering nog steeds voortduurt.
** Wat het verschrompelende vertrouwen onderstreept, is dat de netto buitenlandse aankopen via Stock Connect dit jaar ongeveer 44 miljard yuan ($6,20 miljard) bedroegen - het kleinste bedrag sinds 2015 - omdat overzeese beleggers zich sinds augustus massaal terugtrokken.
** Maar sommigen zien veel waarde in de gehavende aandelen. De hedgefondsmanager Li Bei uit Shanghai zei vrijdag in een bericht dat beleggers die onderwogen zijn in China, gedwongen kunnen worden om hun posities in 2024 uit te breiden, omdat de markt waarschijnlijk de bodem heeft bereikt.
** Maar niet alle beleggers zijn overtuigd.
** AllianceBernstein gaf toe dat de waardering van Chinese aandelen laag is en verwacht dat de groei van de bedrijfswinsten in 2024 die van de ontwikkelde markten zal overtreffen.
** "Hoewel die combinatie verleidelijk is, missen we nog steeds genoeg overtuiging om te overwegen te midden van de geopolitieke risico's en seculaire uitdagingen," schreef het strategieteam van AllianceBernstein, onder leiding van chief investment officer Alexander Chaloff.
($1 = 7,0977 Chinese yuan renminbi) (Verslaggeving door Shanghai Newsroom; Bewerking door Sonia Cheema)
