Het EMEA Credit Derivatives Determinations Committee (CDDC), waarvan enkele van de grootste investeringsbanken ter wereld lid zijn, zei maandag dat het besloten had dat er een "failure to pay" credit event was opgetreden op leningsobligaties in Zwitserse frank die aan de Russische Spoorwegen, een staatsbedrijf, verbonden zijn.
De lening-deelnemingsobligaties met looptijd tot 2026 werden uitgegeven door RZD Capital om een lening van 250 miljoen Zwitserse frank (268 miljoen dollar) aan de Russische Spoorwegen te financieren.
De westerse sancties tegen Rusland na de inval in Oekraïne, die volgens Rusland een "speciale militaire operatie" is, hebben de Russische economie onder druk gezet en vragen doen rijzen over het mogelijk in gebreke blijven van vele obligaties die door Russische bedrijven zijn uitgegeven.
Dit heeft op zijn beurt de mogelijkheid van aanzienlijke afschrijvingen door westerse geldschieters aan Rusland doen ontstaan.
Bank of America, Goldman Sachs International en JPMorgan Chase Bank zijn enkele van de leden van het comité die "ja" hebben gestemd op de vraag of op deze activa een "failure to pay event" is opgetreden. Het comité is vrijdag bijeengekomen.
Sommige analisten zien dit als een testcase over de vraag of een solvabele emittent die de betaling niet fysiek kon doen wegens sancties, als in gebreke wordt beschouwd. "Blijkbaar zegt CDDC ja... en betekent dit waarschijnlijk dat het iets soortgelijks zal besluiten met de Russische soeverein die een coupon in USD probeert te betalen maar daarin niet slaagt," zei een bron, die op voorwaarde van anonimiteit sprak.
Een woordvoerder van UBS AG, het betaalkantoor van de obligaties, weigerde commentaar te geven.
De Russische Spoorwegen, die zowel vracht- als passagierstreinen exploiteren langs duizenden mijlen spoorweg, zeiden dat zij geprobeerd hadden de op 14 maart verschuldigde rentebetalingen te doen, maar dat zij daartoe niet in staat waren wegens "wettelijke en reglementaire nalevingsverplichtingen binnen het correspondent-banknetwerk," volgens een officieel bericht dat door de SIX Swiss Exchange geplaatst was en waarnaar verwezen werd in het verzoek aan de commissie.
De Russische minister van Financiën Anton Siluanov zei dat het land juridische stappen zal ondernemen als het Westen probeert het land te dwingen zijn staatsschuld niet af te lossen.
Rusland zou voor het eerst in meer dan een eeuw in gebreke kunnen blijven als soeverein land, nadat het eerder deze week regelingen had getroffen om een internationale obligatie in roebels terug te betalen, hoewel de betaling in Amerikaanse dollars moest gebeuren. ($1 = 0,9335 Zwitserse frank) (Verslaggeving door Karin Strohecker; Redactie door Jorgelina do Rosario, David Holmes en Jonathan Oatis)
