Een nieuw jaar is een goed moment om onze blik te verleggen van de dagelijkse gebeurtenissen naar het grotere plaatje. Als we het hebben over de cryptosfeer is dat een interessante oefening: door afstand te nemen van de snel wisselende sentimenten vergeten we snel hoe de situatie slechts 12 maanden geleden was.

Los van de breed uitgemeten marktcrash en het FTX-schandaal (die sommigen aangrepen om het "einde van crypto" te verkondigen), was ook het begin van 2023 niet rooskleurig. Echter, de cryptomarkt bewees over een verbazingwekkende veerkracht te beschikken en weerde zich dapper. Tegelijk verbeterde de cryptomarkt zijn juridische weerbaarheid.

Bovendien trok ze enkele zeer invloedrijke lui aan, waaronder de CEO van 's werelds grootste vermogensbeheerder.

Laten we eens kijken welke gebeurtenissen de cryptomarkt in 2023 hebben bepaald en hoe ze de vooruitzichten voor 2024 hebben vormgegeven.

Crypto en toezichthouders

Aan het begin van 2023 leden verschillende Amerikaanse spelers in de crypto-industrie onder een ongekende aanval van de Fed, de SEC, de OOC, het Ministerie van Financiën, evenals de federale en sommige staatsregeringen. Later in het jaar spande de SEC rechtszaken aan tegen de zwaargewichten van de sector, te weten Coinbase en Binance US.

Het politieke klimaat leek bijzonder somber, maar de rechterlijke macht gaf de cryptosector enigszins onverwacht weer adem. Crypto bewees terug te kunnen vechten. De SEC verloor niet één, maar twee rechtszaken: de ene tegen Ripple, wiens cryptovaluta thans officieel niét als een effect kan worden beschouwd, en de andere tegen Grayscale. Deze laatste kon aantonen dat de afwijzing van zijn ETF-aanvraag door de SEC onrechtmatig was.

In de rechtszaak tegen Binance dan weer werd een schikking getroffen, en oprichter Changpeng "CZ" Zhao moest aftreden als manager. Hij gaf de teugels (of het roer, als je wilt) door aan Richard Teng. De keuze voor de nieuwe CEO is symptomatisch voor de nieuwe focus van de cryptosector op regelnaleving: de man heeft ervaring bij de financiële autoriteiten van Singapore en Abu Dhabi.

In Europa heeft de nieuwe MiCA-verordening het juridische landschap voor crypto gedefinieerd en de basis gelegd voor verdere ontwikkeling van de sector.

Crypto en TradFi

Aan het begin van vorig jaar schreef de bekende crypto-investeerder Nick Carter over crypto, die het doelwit was van "Operation Choke Point 2.0". Dit verwijst naar het Amerikaanse overheidsinitiatief uit 2013 om de toegang van bepaalde sectoren tot bankdiensten te beperken, later erkend als onrechtmatig.

In de Verenigde Staten, maar ook in veel andere landen, hebben cryptobedrijven vaak moeite om een bankrekening te openen. Deze trend begint echter te keren, met kleinere banken die hun kans grijpen en expliciet inspelen op crypto-cliënten. Bovendien hebben enkele grote namen in de bankwereld 2023 aangegrepen om de mogelijkheden van de blockchain verder te verkennen. Denk maar aan Deutsche Bank, die nu cryptobewaardiensten aanbiedt, en Société Générale, die een stablecoin uitgeeft voor institutionele klanten gekoppeld aan de euro. Ondanks dat Jamie Dimon de bitcoin nog steeds niet begrijpt, zijn veel traditionele financiële instellingen (inclusief zijn eigen JP Morgan) actief bezig met het ontwikkelen van eigen cryptodiensten.

Het jaar 2023 werd ook gekenmerkt door een ander opmerkelijk feit: de allicht meest invloedrijke persoon in de traditionele financiële wereld steunde publiekelijk crypto. Larry Fink, CEO van BlackRock (beheerd vermogen: 805 miljard dollar), vroeg een Spot Bitcoin ETF aan, wat de cryptoruimte een boost gaf en hielp om de stigma's van de berenmarkt af te schudden. Of dit ETF bestaansrecht krijgt, is allicht de grote vraag van 2024.

Cryptomarkt

De bitcoin is vaak het eerste crypto-activum dat beweegt en dat vervolgens de hele cryptomarkt in zijn kielzog meesleept. Deze rol zal in 2024 nog groter zijn aangezien de dominantie van de bitcoin is gegroeid van 41 % aan het begin van vorig jaar naar 53 % nu.

In één jaar tijd steeg de bitcoin 160 %, van 16,5k naar de huidige 43,3k USD. De vraag van een miljoen dollar: welke hoogten bereikt de munt in 2024?

De slapende markten, samen met de HODLing-mentaliteit, hebben geleid tot een aanzienlijke erosie van de bitcoin-liquiditeit in 2023. De komende halvering, verwacht in april 2024, zal de leidende crypto nog schaarser maken. Mocht de aangevraagde Spot ETF een feit worden, zal hierdoor nog meer bitcoin worden “opgesloten”, waardoor het liquiditeitsprobleem wordt versterkt.

In zo'n situatie kunnen we dramatische prijsschommelingen in beide richtingen zien. Echter, rekening houdend met de huidige fase in de cryptocyclus, zijn veel analisten het erover eens dat een opwaartse beweging waarschijnlijker is, met een doel dat varieert van 68k USD (Bitwise) tot 275k USD (VanEck). De meest optimistische mensen herinneren ons eraan dat als de bitcoin ooit gelijkwaardig wil zijn aan goud, de munt tegen 600k USD (Messari!) moet noteren.

Het alternatieve geld en de schaarse waardeopslag zijn nog steeds belangrijke verhalen, maar de trend van de Ordinals die in 2023 is ontstaan, zal ook invloed hebben op de vraag naar bitcoins.