De ECB zei eerder deze maand dat zij haar stimuleringsprogramma voor het opkopen van obligaties deze zomer zou beëindigen en enige tijd daarna voor het eerst in meer dan tien jaar de rente zou verhogen, omdat zij te maken krijgt met een plotselinge stijging van de inflatie.
Schnabel, de meest havikistische van de zes bestuursleden die de ECB leiden, zei dat de centrale bank "de deur op een kier had gezet" voor het geval de gebeurtenissen slechter zouden aflopen voor de eurozone, die sterk afhankelijk is van Russisch gas en andere grondstoffen.
"Als we nu door de Oekraïne-crisis in een diepe recessie terechtkomen, zullen we dat moeten heroverwegen," zei ze tegen een Duitse web-show.
"Anders zullen we in het derde kwartaal een einde maken aan de obligatieaankopen en zodra we dat gedaan hebben kunnen we op elk moment de rente verhogen, afhankelijk van hoe de inflatie zich ontwikkelt."
De Estse gouverneur van de centrale bank, Madis Mueller, een andere havik in de beleidsbepalende Raad van Bestuur van de ECB, zei in een interview met Politico dat de ECB haar programma voor de aankoop van activa alleen zou verlengen als er "een dramatische verschuiving" in de inflatievooruitzichten zou zijn.
Zijn Portugese collega Mario Centeno, een duif, waarschuwde dat de "normalisering van het monetaire beleid van de ECB geleidelijk en proportioneel zal worden doorgevoerd aan het eind van dit jaar".
De ECB heeft gezegd dat zij verwacht dat de economie van de eurozone dit jaar met 3,7% zal groeien en nog zou groeien zelfs als er strengere sancties tegen Rusland zouden worden ingesteld of als de aanvoer zou opdrogen en de financiële markten in beslag zouden worden genomen.
De centrale bank voor de 19 landen die de euro delen, ziet de inflatie dit jaar en het volgende jaar in elk scenario boven of op haar streefcijfer van 2% uitkomen.
