Hieronder vindt u zes grafieken met de dramatische bewegingen van de week op de financiële markten:

ENERGIE SCHOOT

De vrees voor een mogelijke verstoring van het aanbod op de oliemarkten als gevolg van de oorlog in Oekraïne deed de prijzen van ruwe olie voor het eerst sinds 2014 boven de $100 per vat stijgen, waarbij Brent de $105 aantikte. [O/R] De Britse en Nederlandse gasprijzen stegen donderdag met ongeveer 40%-50%. Zowel de prijzen voor ruwe olie als voor gas daalden op vrijdag, de markten blijven nerveus. [NG/EU]

Hoewel een reeks strenge sancties van westerse hoofdsteden niet specifiek gericht was op de olie- en gasstromen van Rusland, hadden topkopers van Russische olie moeite om garanties te krijgen bij westerse banken of schepen te vinden om ruwe olie uit het land te halen.

Rusland is 's werelds op één na grootste producent van ruwe olie en levert ongeveer 35% van Europa's en 50% van Duitslands aardgasvoorziening.

(Grafiek: Olie- en gasprijzen springen omhoog - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/xmpjoelrbvr/Gas%20and%20brent%20prices%20jump.PNG)

VREES VOOR INFLATIE

De stijgende energieprijzen hebben een stormloop ontketend op aan de inflatie gekoppelde obligaties - effecten waarvan de uitbetalingen gelijke tred houden met de inflatie.

Daardoor zijn de reële rendementen - de kosten van leningen na inflatiecorrectie - sterk gedaald, terwijl de zogeheten breakevens, die aangeven waar de markten de toekomstige inflatie zien, fors zijn gestegen.

In wezen komt dit erop neer dat de centrale banken de rente mogelijk langzamer zullen moeten verhogen om de inflatie te bestrijden dan eerder voorspeld, omdat ook de economische groei een klap krijgt.

De rendementen op rentegevoelige Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) daalden, terwijl de breakevens de afgelopen week richting 3% stegen. In Duitsland, dat kwetsbaar is door de stijgende Europese gasprijzen, daalde de reële tweejaarsrente met ongeveer 30 basispunten en steeg de breakevens tot 3,7%. TIPS-fondsen ontvingen voor het eerst in vijf weken een netto-instroom, blijkt uit gegevens van BofA.

(Grafiek: Breakevens - )

AANDELENMARKTEN: PAS OP VOOR DE BEER

De marktroutine van donderdag veegde bijna $ 1 biljoen van de waarde van de wereldwijde aandelenmarkt af en versnelde een daling van de belangrijkste indexen die dit jaar is ingezet nu beleggers nerveus beginnen te worden over belangrijke renteverhogingen door de centrale banken.

De Amerikaanse Nasdaq, die zwaar leunt op technologie, flirtte met het "bearmarktgebied", zoals een daling van 20% vanaf de laatste piek wordt genoemd, maar de Amerikaanse markten sloten uiteindelijk hoger ondanks alle schade elders en maakten vrijdag meer terrein goed.

Europa's daling van 3,3% voor de STOXX 600 bracht de recente terugval voorbij 10%, maar het veerde vervolgens net zo veel op op vrijdag.

MSCI's 24-landen index voor opkomende markten verdiende ondertussen wel het label "berenmarkt", want door de daling van 4,3% op donderdag daalde de index met iets meer dan 20% ten opzichte van een recordhoogte bijna precies een jaar geleden.

(Grafiek: Belangrijkste aandelenindexen in correctiegebied - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/gkplgawxovb/indices.JPG)

RUSLANDSE ROUT

Het was voorspelbaar dat de Russische aandelenmarkt donderdag het hardst werd getroffen. De MOEX-beurs van Moskou zakte met een recorddaling van 33% nadat ze op een bepaald moment meer dan 1.000 punten was gekelderd toen handelaren zich schrap zetten voor strenge sancties. De MSCI Russia index crashte 38%. Analisten schatten dat het een van de top drie beurscrashes aller tijden was.

(Grafiek: Russische aandelenmarkt keldert veel meer dan tijdens andere crises - )

OEKRAÏNE DRAIN

Oekraïne werd al even hard getroffen. De Oekraïense munt en staatsobligaties stortten hevig in, waarbij beleggers zich afvroegen of het land een nieuwe wanbetaling van de overheid zou kunnen vermijden.

(Grafiek: Oekraïense obligaties dalen - )

TARWE EN GRANEN STIJGEN

De tarweprijzen bereikten hun hoogste peil sinds medio 2008 toen de markten probeerden te peilen naar de gevolgen van het conflict tussen Rusland en Oekraïne - twee van 's werelds grootste exporteurs - voor de graan- en oliezadenvoorraden.

De onderbreking van de aanvoer vanuit het Zwarte Zeegebied zal de prijzen onder druk zetten en de voedselinflatie verder opdrijven op een moment dat betaalbaarheid wereldwijd een grote zorg is na de economische schade veroorzaakt door de COVID-19 pandemie.

Het Oekraïense leger heeft donderdag de commerciële scheepvaart in zijn havens stilgelegd nadat Russische troepen het land waren binnengevallen. Rusland had eerder de Azov Zee tot nader order gesloten verklaard voor het verkeer van commerciële schepen, maar hield Russische havens in de Zwarte Zee open voor navigatie.

(Grafiek: Oekraïnecrisis doet tarweprijzen de hoogte in schieten - https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/egpbkqmayvq/Soaring%20food%20prices%20Russia%20Ukraine.PNG)