De lokale valuta schommelde gedurende het grootste deel van december dicht bij de laagste koers in zijn leven, maar beleggers zeiden dat dit geen reden tot bezorgdheid was, omdat zij hoopten op een instroom in aandelen en schuldpapier in 2023, bij een mogelijke recessie in de wereldeconomie.
"In de komende zes maanden zou de roepie het beter moeten doen nu hij zijn achterstand op Aziatische collega's heeft ingehaald", aldus Abhilash Koikkara, hoofd forex bij Nuvama Professional Clients Group.
"De aandelenstromen zouden moeten terugkeren, omdat een recessie in de wereldeconomieën waarschijnlijk is, maar India daartegen beschermd zou moeten zijn. Bovendien zou een daling van de grondstoffenprijzen ons handelstekort kunnen helpen", voegde hij eraan toe.
Het tekort op de lopende rekening van India is in het kwartaal juli-september opgelopen tot het hoogste punt in negen jaar door de hoge grondstoffenprijzen, die het handelstekort opdreven, zo bleek donderdag uit gegevens van de Reserve Bank of India (RBI).
Terwijl de wereldwijde grondstoffenprijzen en de Amerikaanse dollar in het laatste kwartaal van 2022 daalden, kon de roepie daar niet van profiteren. Verslechterende externe balansen en zorgen over een daling van de export wogen mee.
De roepie zal het jaar afsluiten met een daling van bijna 11% ten opzichte van de greenback, de slechtste jaarprestatie sinds 2013. [INR/]
Handelaren wezen ook op een tekort aan contante dollars begin december, waarbij de vraag werd geleid door importeurs, bedrijven en buitenlandse investeerders die mogelijk hun holdings repatrieerden, als redenen voor de zwakte van de binnenlandse munt.
De meeste bankiers en analisten voorspelden dat de roepie in het eerste kwartaal van 2023 in de bandbreedte 81,50-83,50 zal handelen, waarbij de RBI zal ingrijpen om scherpe volatiliteit te voorkomen, terwijl zij ook haar deviezenreserves opnieuw wil opbouwen.
Buitenlandse beleggers hebben tot dusver in 2022 voor ongeveer $16,5 miljard aan aandelen verkocht, tegen netto-aankopen van $3,76 miljard in 2021. Hoe de stromen zich ontwikkelen, zal cruciaal zijn voor het lot van de roepie in 2023.
"De instroom van aandelen begint gewoonlijk in januari, maar ik denk dat de vraag naar dollars veel groter zal blijven dan het aanbod dat op komst is, dus het is mogelijk dat er slechts een eerste appreciatie is", aldus Ritesh Agarwal, hoofd treasury bij CTBC Bank.
Hoe de COVID-situatie in China en de rest van de wereld evolueert, is een risico dat we goed in het oog moeten houden, want dat zou de dollar opnieuw kunnen stimuleren, voegde hij eraan toe, en hij voorspelde dat de roepie begin volgend jaar naar het niveau van 84 zou kunnen dalen.
($1 = 82,7600 Indiase roepies)
