De recente opleving van de zuidwestelijke moesson en de hernieuwde aanplant wekten de verwachting dat de plattelandsvraag spoedig de stedelijke bestedingen zal inhalen en het herstel zal consolideren, aldus de RBI in een bulletin.
"Knock-on effecten van geopolitieke overloopeffecten zijn zichtbaar in verschillende sectoren, waardoor het tempo van herstel wordt getemperd," zei de centrale bank.
"Ondanks deze overweldigende schok zijn er vonken in de wind die de aangeboren kracht van de economie doen ontbranden en haar op weg zetten om de snelst groeiende economie ter wereld te worden, ook al wordt zij misschien belaagd door vrees voor een recessie."
Zij gaf geen tijdschema.
De RBI zei dat als de matiging van de grondstoffenprijzen van de laatste weken aanhoudt en de druk op de toeleveringsketen vermindert, het ergste van de recente inflatiegolf voorbij zal zijn.
De jaarlijkse consumenteninflatie in India bleef voor de zesde maand op rij pijnlijk boven de grens van 7% en buiten de tolerantiemarge van de centrale bank, zo bleek vorige week uit gegevens.
"Er zijn nu enige aanwijzingen dat de druk van de aanbodketen wereldwijd en in India aan het pieken is, zodat een belangrijke bron van opwaartse inflatiedruk wellicht aan het wegebben is," aldus de bank.
Verwijzend naar het effect van de hoge wereldprijzen voor ruwe olie op het tekort op de lopende rekening (CAD) van India, zei de RBI dat de CAD zou kunnen oplopen tot 2,3% van het BBP in 2022/23 als de olieprijzen gemiddeld 105 dollar per vat bedragen. Het zou oplopen tot 2,8% als de olieprijs gemiddeld 120 dollar per vat bedraagt, maar dan nog steeds "binnen de duurzame grens van 3%" blijven.
In 2021/22 bedroeg de CAD 1,2% van het BBP, zo bleek uit in juni vrijgegeven gegevens.
"De buitenlandse schuld blijft bescheiden in verhouding tot het BBP en is tussen maart 2021 en maart 2022 zelfs gedaald," aldus de RBI.
