De niet-beroepsbevolking is vorige maand met 263.000 banen gestegen, aldus het ministerie van Arbeid vrijdag. In augustus kwamen er 315.000 banen bij. Economen gepolst door Reuters hadden een toename van 250.000 banen voorspeld. Omdat de arbeidsmarkt nog steeds krap is, bleef de loonstijging solide. Het gemiddelde uurloon steeg met 0,3% na een vergelijkbare stijging in augustus.

MARKTREACTIE:

STOCKS: De S&P e-mini futures daalden fors, laatst met 1,3%.

BONDS: Het rendement op de 10-jaars Treasury Note steeg met 7,8 basispunten naar 3,902%; het rendement op de 2-jaars U.S. Treasury steeg met 7,7 basispunten naar 4,327%.

FOREX: De dollarindex werd steviger en stond het laatst 0,419% hoger op 112,710.

COMMENTAAR:

BRIAN JACOBSEN, SENIOR INVESTMENT STRATEGIST, ALLSPRING GLOBAL INVESTMENTS, MENOMONEE FALLS, WISCONSIN"De arbeidsmarkt lijkt zich voort te bewegen ondanks de inspanningen van de Fed om een aantal drempels op te werpen. Die drempels zullen er uiteindelijk komen. De Fed heeft haar oogkleppen op totdat ze de 4,5% bereiken, dus tot die tijd doen de gegevens er niet toe."

RUSTY VANNEMAN, CHIEF INVESTMENT STRATEGIST, ORION ADVISOR SOLUTIONS"Hoewel de loongroei trager was dan verwacht, resulteerde het banenrapport van vanmorgen in een kleine daling van het werkloosheidspercentage tot 3,5%, wij zien dit als een negatief teken voor de gezondheid van de Amerikaanse aandelenmarkt.""Nu de Federal Reserve werkt aan het temperen van de historisch hoge inflatie, hoopten wij een drastischere vertraging van de arbeidsmarkt te zien als een positief teken dat de verkrapping door de Fed het beoogde effect heeft."

OLU SONOLO, HOOFD REGIONALE ECONOMIE VS, FITCH RATINGS

"De vertraging van de banengroei deze maand tot 263.000, gecombineerd met de aanzienlijke daling van het aantal vacatures met 1 miljoen uit het laatste JOLTS-rapport, wijst duidelijk op een ooit gloeiend hete arbeidsmarkt die nu afkoelt. De werkloosheid daalde dankzij een marginaal lagere participatiegraad van 62,4% naar 62,3%. De Fed zal de afnemende vraag naar arbeid, de marginale daling van het aanbod en de matiging van de loondruk met -0,3% m/m in dit rapport interpreteren als een gemengd geheel tegen de achtergrond van haar vastberadenheid om de inflatie te bestrijden."

TIM GHRISKEY, CHIEF INVESTMENT STRATEGIST, INVERNESS COUNSEL, NEW YORK

"Het is echt een middelmatig rapport. Ik denk niet dat het echt verrassend was, vooral als je rekening houdt met de herziening van de vorige maand wat betreft de niet-beroepsbevolking, dus die ging hoger, en deze maand lager. Voor mij compenseren ze elkaar. De dalende werkloosheid was interessant, het geeft de participatiegraad goed weer. Dus, meer mensen die besluiten om met pensioen te gaan, gewoon niet werken, is de conclusie daarvan. Ik zie hier niets dat de handelwijze van de Fed zou veranderen. De rente is hierop wat gestegen. Dat is gewoon een weerspiegeling van de markt dat de Fed misschien geen 75 basispunten verhoogt.

"Wat dit rapport doet is een nieuwe renteverhoging van 75 basispunten vastleggen, wat voor niemand een verrassing is."

MATTHEW TUTTLE, CEO, TUTTLE CAPITAL MANAGEMENT, CONNECTICUT

"(De) Fed komt consequent naar buiten en zegt 'We geven niet alleen niets om de markt, we willen de markt zelfs zien dalen'. Het enige dat dat verhaal kan veranderen is een soort ommekeer, of het nu een soort BoE-actie is of dat de Fed naar buiten komt en zegt 'nu doen we nog maar 25 basispunten'. Mensen keken naar dit rapport voor een soort Armageddon in de banenmarkt waarbij de Fed gedwongen zou worden te zeggen dat we geen verhoging met 75 basispunten zien, maar daar is niets van te merken. Niets wijst erop dat we een probleem hebben op de banenmarkt en alles lijkt vrij dicht bij de verwachtingen te liggen. Als je een stier bent, is dat niet zo'n goede zaak.

"Op dit moment geloof ik de Fed op hun woord, namelijk dat ze havikistisch zijn en blijven, en als de economie vertraagt, vertraagt ze. Het enige wat ik niet op hun woord geloof is dat ze een zachte landing kunnen bewerkstelligen. Wij denken dat het lelijk wordt. De enige reden dat ze dovish worden, is als ze iets breken. De Fed wordt alleen milder als de economie volledig in het slop zit. Als je op dit moment een long only belegger bent in de aandelenmarkt, heb je een probleem."

ADAM BUTTON, HOOFD VALUTA-ANALIST, FOREXLIVE, TORONTO

"De Amerikaanse dollar is een overvolle positie, en elk teken van Amerikaanse economische zwakte zal zwaar wegen op de dollar, maar het kwam zeker niet met de nonfarm payrolls."

MATTHEW TUTTLE, CEO, TUTTLE CAPITAL MANAGEMENT, CONNECTICUT

"De Fed komt consequent naar buiten en zegt: 'We geven niet alleen niets om de markt, we willen de markt zelfs zien dalen'. Het enige dat dat verhaal kan veranderen is een soort ommezwaai, of het nu een soort BoE-actie is of dat de Fed naar buiten komt en zegt 'nu doen we nog maar 25 basispunten'. Mensen keken naar dit rapport voor een soort Armageddon in de banenmarkt waarbij de Fed gedwongen zou worden te zeggen dat we geen verhoging met 75 basispunten zien, maar daar is niets van te merken. Niets wijst erop dat we een probleem hebben op de banenmarkt en alles lijkt vrij dicht bij de verwachtingen te liggen. Als je een stier bent, is dat niet zo'n goede zaak.

"Op dit moment geloof ik de Fed op hun woord, namelijk dat ze havikistisch zijn en blijven, en als de economie vertraagt, vertraagt ze. Het enige wat ik niet op hun woord geloof is dat ze een zachte landing kunnen bewerkstelligen. Wij denken dat het lelijk wordt. De enige reden dat ze dovish worden, is als ze iets breken. De Fed wordt alleen milder als de economie volledig in het slop zit. Als je op dit moment een long only-belegger bent op de aandelenmarkt, heb je een probleem."

PAUL CRAIG, PORTFOLIO MANAGER, QUILTER INVESTORS, LONDEN (via e-mail)

"Met dit banenrapport lijkt het duidelijk dat we op weg zijn naar een nieuwe belangrijke renteverhoging door de Fed, waarbij de markt uitgaat van een renteverhoging van 75 basispunten bij de volgende vergadering. Dit rapport zal haar havikistische retoriek alleen maar versterken, ook al vertaalt zich dat in het bepalen van het beleid door in de achteruitkijkspiegel te kijken terwijl ze het inflatiebeest probeert te temmen waar ze geen grip meer op heeft. Aandelen zullen als gevolg daarvan natuurlijk negatief reageren en de volatiliteit die we de laatste tijd hebben gezien, aanwakkeren nu geopolitieke kwesties opnieuw op de voorgrond treden. Met de tussentijdse verkiezingen om de hoek en de bevestiging van de OPEC dat ze de productie zal verlagen, zullen de consumenten de financiële pijn blijven voelen wanneer ze naar de stembus gaan."

JOSEPH LAVORGNA, HOOFDECONOOM VS, SMBC NIKKO SECURITIES, NEW YORK

"Ze gaan 75 (bps) omdat ze last krijgen van het werkloosheidscijfer. De banengroei vertraagt, maar dat doet er niet toe. In hun ogen zitten we nog steeds op volledige werkgelegenheid, zo niet erdoorheen.

"Het is een beetje een saai rapport omdat er niets in staat dat erop wijst dat de economie over de kop gaat. Ze is niet sterk, maar ze rolt niet om, want als dat wel zo was, zou je de werkloosheid zien stijgen en de banengroei sterk zien afnemen. De groei neemt af in een redelijk gematigd tempo. De lonen vertragen zeker, dus dat is een beetje in tegenspraak met het feit dat de arbeidsmarkt zo krap is als hij aan de oppervlakte lijkt.

"Als de Fed dacht dat ze in november naar 75 zou gaan, zal ze na dit cijfer gedwongen worden om naar 75 te gaan. Tenzij de CPI volgende week schokkend zacht is, wat gezien een aantal factoren onwaarschijnlijk is. We hebben de effecten van de verkrapping nog niet ten volle gevoeld.

"Ze gaan door totdat dit uiteindelijk omslaat, en als het omslaat kun je het momentum niet meer afremmen. Maar op dit moment is er niet veel neerwaarts momentum in de arbeidsmarkt."

SHAWN CRUZ, HOOFD HANDELSSTRATEEG, TD AMERITRADE, CHICAGO

"De markt, die ons eerder in de week een beetje een lift-off had gegeven, was een soort mentaliteit van 'slecht nieuws is goed nieuws', en dit rapport bevatte eigenlijk geen slecht nieuws, het kwam zoals verwacht. Als je kijkt naar wat er gebeurd is dat de markten een impuls heeft gegeven, is het altijd een of andere maatregel geweest van groei die slechter uitviel dan verwacht of arbeidsmarkten die een beetje zwak uitvielen versus wanneer je ziet dat dingen echt goed uitvielen. De markt wil op dit moment geen gezonde arbeidsmarkt, maar deze liet over de hele linie een stijging van de werkgelegenheid zien. Als je kijkt naar de bouw, de industrie, die gebieden trapten hoger, is het een vrij solide banenrapport.

"Het is niet wat de markt wil zien en voor de Fed zal het zeker geen reden zijn om te denken dat ze een pauze moeten inlassen of een koerswijziging moeten doorvoeren of wat iemand ook zocht om hun havikistische bedoelingen te laten varen."

"Het is zo'n beetje wat ze ons hebben verteld, als u iemand bent die op zoek is naar een pauze of een pivot of wat het ook is, dan zeggen ze u vrijwel ronduit dat we dat niet doen. Mensen proberen zichzelf te overtuigen. Het is alsof je tegen mij liegt of tegen jezelf, het lijkt erop dat veel mensen tegen zichzelf liegen dat de Fed zal stoppen."

JASON PRIDE, CHIEF INVESTMENT OFFICER FOR PRIVATE WEALTH, GLENMEDE, PHILADELPHIA

"Onze kijk op de Fed is dat dit soort arbeidsrapporten hen niet op andere gedachten brengt. Er zit een beetje matiging in, maar niet genoeg om ze op dit moment van het huidige pad af te brengen."

KIM FORREST, CHIEF INVESTMENT OFFICER, BOKEH CAPITAL PARTNERS, PITTSBURGH

"Het lauwe banenrapport was niet zuur genoeg om beleggers te laten denken dat de Fed haar voet van het pedaal van renteverhogingen zal halen. De markt zegt juist dat de Fed nog steeds dekking heeft om de rente agressief te verhogen."

"De markten zijn bezorgd dat de Fed gaat vertrouwen op informatie als deze die echt een maand oud is en dat ze doorschieten en de economie om zeep helpen. En dat is wat de markten op dit moment omlaag drijft, beleggers hebben geen vertrouwen in een zachte landing omdat de Fed steeds hoger moet gaan om de economie af te remmen."

PETER CARDILLO, CHIEF MARKET ECONOMIST, SPARTAN CAPITAL SECURITIES, NEW YORK

"De topline was binnen de consensus, maar hoger dan ik had verwacht."

"Het goede nieuws is dat het (gemiddelde uurloon) niet hoger is dan de vorige lezing. Dit is een lauw rapport, en het laat zien dat de arbeidsmarkt afkoelt. Kortom, het gaat in de richting van de wensen van de Fed."

"De futures staan lager, en de echte winnaar is de dollar, die verder sterker wordt."

"Ik had verwacht dat de werkloosheid hoger zou worden, maar dat is niet gebeurd. Ik wijt het aan de dalende participatiegraad."

"De cijfers beginnen de Fed in de kaart te spelen. Maar de Fed zal de (rente)tarieven waarschijnlijk in november verhogen."

STUART COLE, HOOFD MACRO-ECONOOM, EQUITI CAPITAL, LONDEN

"Niets in het Amerikaanse banenrapport kan de Fed ervan weerhouden haar agressieve monetaire verstrakking voort te zetten. Hoewel het aantal nieuwe banen het laagste cijfer was sinds april vorig jaar, zal de daling van zowel de participatiegraad als het algemene werkloosheidscijfer de Fed niet geruststellen. Het enige goede nieuws is dat het uurloon niet versnelt, hoewel de dalende participatiegraad wijst op een krimpende beroepsbevolking.

"Al met al is het moeilijk om het rapport te zien als iets anders dan een ondersteuning van het huidige havikistische standpunt van de Fed en heeft het waarschijnlijk een renteverhoging van 75 bps op de volgende FOMC-vergadering bekrachtigd."