Investeringsbanken verhogen prognoses piekrente na havikistische ECB

Een groot aantal investeringsbanken heeft hun prognoses voor de piek van de rentetarieven in de eurozone verhoogd, nadat de Europese Centrale Bank donderdag aangaf dat de verhogingen nog lang niet klaar waren.

Morgan Stanley en JPMorgan verwachten nu dat de ECB-rente zal pieken op 3,25%, tegen 2,5% eerder. Goldman Sachs en Deutsche Bank verwachten ook een piek van 3,25%, tegen 3% eerder.

Societe Generale verwacht een nog agressiever stijgingspad en voorspelt dat de rente in de eurozone naar 3,75% gaat, tegen 3% eerder.

De ECB benadrukte na haar beleidsvergadering op donderdag dat er nog een aanzienlijke verkrapping in het verschiet lag om de op hol geslagen inflatie te beteugelen, ook al vertraagde ze het tempo van de renteverhogingen tot 50 basispunten, tegen 75 basispunten tijdens haar vorige twee vergaderingen. Voorzitter Christine Lagarde suggereerde dat er nog meerdere vergaderingen met 50 basispunten zouden kunnen volgen.

De officiële prognoses gaan uit van een gemiddelde inflatie van 8,4% in 2022 en een daling tot 6,3% in 2023, en een inflatie die tot 2025 boven de doelstelling van 2% van de ECB blijft.

Om een meerderheid te krijgen voor het rentebesluit van donderdag, moest Lagarde andersdenkenden die pleitten voor een verhoging van 75 basispunten, beloven dat de rente opnieuw zal worden verhoogd, mogelijk zelfs drie keer met 50 basispunten elk, zo vertelden bronnen aan Reuters.

Analisten van Morgan Stanley zeiden dat ze hun verwachtingen bijstelden omdat "uit het commentaar van de Raad van Bestuur (van de ECB) blijkt dat hij zich steeds ongemakkelijker voelt bij het verwachte tempo van de inflatiedaling, die als te traag wordt ervaren".

Een andere reden was volgens hen de positieve beoordeling door de ECB van de groeivooruitzichten voor de middellange termijn.

Investeringsbanken verhoogden hun prognoses samen met de geldmarkten. Handelaren gaan er nu vanuit dat de ECB-rente in september een piek zal bereiken van ongeveer 3,2%, tegen ongeveer 2,8% op donderdag voor de ECB-beleidsvergadering.

Het rendement op 10-jarige Duitse staatsobligaties, de benchmark van de eurozone, bereikte vrijdag 2,208%, bijna 30 basispunten hoger dan het intraday dieptepunt van donderdag in de aanloop naar de vergadering.

Zuid-Europese obligaties gingen nog sterker van de hand en het rendement op 10-jarige obligaties van Italië bereikte vrijdag 4,417%, op weg naar een wekelijkse stijging met meer dan 50 basispunten, wat het hoogste zou zijn sinds maart 2020.