De sector met een waarde van $194 miljard, waarvan de softwarediensten bedrijven hielpen om tijdens de pandemie online te winkelen en op afstand te werken, wordt dit jaar geconfronteerd met een vertraging van de vraag naarmate werknemers terugkeren naar kantoor en de oorlog tussen Rusland en Oekraïne weegt op de uitgaven van klanten in Europa.
"Wij zien de piek in de omzetgroei achter ons en de EBIT-marges dalen door inflatie en mean reversion," aldus JPM.
"Hoewel de bottom-up vooruitzichten van de meeste Services-, Software- en SaaS-namen YTD positief blijven en de tech-uitgavencyclus structureel sterk blijft, zijn er volgens ons meer neerwaartse risico's voor de huidige winstverwachtingen."
De brokerage verwacht dat de vertraging in 2023 zal verergeren, deels door een mogelijke daling van de orders uit de belangrijkste markt van de Verenigde Staten, waar de economische groei begint af te zwakken.
Het verlaagde Tata Consultancy Services Ltd, India's grootste IT-exporteur, van "neutraal" naar "onderwogen", maar bleef "overwogen" voor rivaal Infosys.
Terwijl de marges in de sector naar verwachting zullen krimpen als gevolg van een talentenoorlog die de kosten voor het inhuren en behouden van werknemers heeft opgedreven, is de marge-reset van Infosys vroeg en geeft het bedrijf bandbreedte om te investeren en de groei te handhaven, aldus JPM.
Infosys, de nummer 2 in de sector, rapporteerde een daling van 3% in de operationele marges voor het kwartaal januari-maart.
