Een rentebesluit in India en Chinese handelscijfers zijn de belangrijkste gebeurtenissen voor beleggers in Azië op vrijdag, als afsluiting van een tumultueuze week wereldwijd met een explosie van politieke volatiliteit in de opkomende wereld, grotere zorgen over de Amerikaanse groei en wereldwijde aandelen die nieuwe hoogtepunten bereikten.
De Aziatische markten gaan vrijdag overwegend positief de dag in - de MSCI Asia ex-Japan index is deze week met bijna 3% gestegen, de Hang Seng tech index is met bijna 5% gestegen en de Indiase aandelen staan ondanks het politieke vuurwerk in het groen.
Kapitaal stroomt naar opkomende markten.
Japanse en Chinese aandelen hebben het echter moeilijker. Verwachtingen van een strakker monetair beleid en een sterkere yen drukken op de Nikkei, terwijl de economische somberheid zwaar blijft wegen op Chinese aandelen.
Volgens een peiling van Reuters wordt algemeen verwacht dat de Reserve Bank of India haar belangrijkste rentetarief vrijdag zal handhaven op 6,50%, voordat ze later in het jaar slechts één keer zal verlagen, waarschijnlijk in het vierde kwartaal.
Met een groei van bijna 8% en een inflatie die boven de trend ligt, is er voor de RBI weinig reden om de rente al te verlagen. Er is ook niet veel reden om eerder te gaan dan de Fed, vooral nu de roepie rond recorddieptepunten wegkwijnt. Maar nu de Bank of Canada en de Europese Centrale Bank deze week de rente hebben verlaagd, in navolging van de Zwitserse Nationale Bank, kan het wereldwijde 'langer hoger'-mantra zijn kracht verliezen.
Handelaren in Amerikaanse rentetarieven houden nu rekening met 50 basispunten versoepeling van de Fed dit jaar - één verlaging van een kwart punt komt waarschijnlijk in september, voor de presidentsverkiezingen, en twee tijdens de beleidsvergadering van 17 tot 18 december.
De 2-jaars rente op Amerikaanse staatsobligaties is nu zes dagen op rij gedaald. Dat is de langste ononderbroken daling sinds eind vorig jaar, volgens de gegevens van Tradeweb, of sinds maart 2020, volgens de indicatieve prijzen van Reuters/Refinitiv.
De enige centrale bank van de G7 die de andere kant op gaat, is de Bank of Japan. Gouverneur Kazuo Ueda zei dat de centrale bank haar enorme obligatieaankopen moet verminderen nu ze afstevent op het stopzetten van de massale monetaire stimulans, waarmee hij zijn voornemen om haar balans van bijna $5 miljard gestaag af te bouwen, kracht bijzet.
De opmerkingen houden de verwachting levend dat de centrale bank al tijdens haar beleidsvergadering volgende week zou kunnen beginnen met een volledige afbouw van haar obligatieaankopen.
Maar na de rendementen dit jaar te hebben opgedreven, hebben de Japanse staatsobligatieberen zich teruggetrokken nu de wereldwijde rendementen zijn gedaald - de tweejarige en tienjarige JGB-rendementen zijn deze week elke dag gedaald.
De handelscijfers van China zullen ondertussen nauwlettend in de gaten worden gehouden voor tekenen dat de activiteit aantrekt na maanden van teleurstellende cijfers. De export zal sterk opveren en met 6,0% j-o-j stijgen, maar de importgroei zal naar verwachting halveren tot 4,2%.
Hier zijn de belangrijkste ontwikkelingen die de markten vrijdag meer richting zouden kunnen geven:
- India rentebesluit
- China handel (mei)
- Huishoudelijke uitgaven Japan (april)
